來源：油脂化工貿(mào)易

　　美元從兩年來的高點(diǎn)回落，同時(shí)美國通脹報(bào)告放緩提振了明年美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)有兩次降息的預(yù)期，國際油價(jià)微漲。

　　截至12月20日收盤，2025年2月WTI漲0.08報(bào)69.46美元/桶，漲幅0.12%；2025年2月布倫特原油漲0.06報(bào)72.94美元/桶，漲幅0.08%。中國原油期貨SC主力2502收跌3.2元/桶，至541.5元/桶。

　　1月船期24度精煉棕櫚油參考1120-1130美元/噸，較前一工作日收盤跌30美元/噸；1月船期44度工棕參考1120-1130美元/噸，較前一工作日收盤跌25美元/噸，產(chǎn)地報(bào)盤回落，近月3條買船。

　　每日時(shí)事

　　ITS：馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口量為900，004噸，較上月同期出口的981，687噸減少8.32%。

　　AmSpec：馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口量為889，992噸，較上月同期出口的963，302噸減少7.61%。

　　據(jù)外電消息，馬來西亞評級公司 （MARC Ratings）預(yù)期，進(jìn)入2025年，棕櫚油市場價(jià)格繼續(xù)面臨重大的不確定性，因不利的天氣條件和緩慢的重植速度加劇供應(yīng)方面的挑戰(zhàn)。該評級機(jī)構(gòu)指出，由于最大的棕櫚油生產(chǎn)國印尼的出口減少以及馬來西亞最近的惡劣天氣條件，全球供應(yīng)受限，導(dǎo)致2024年的棕櫚油價(jià)格仍然居高不下。該機(jī)構(gòu)表示，展望未來，棕櫚油價(jià)格預(yù)計(jì)將保持高位，2025年平均為4，600馬幣/噸（2024年預(yù)估為4，200馬幣/噸；2023年為3，812馬幣/噸）。上行風(fēng)險(xiǎn)包括低于預(yù)期的大豆產(chǎn)量以及印尼越來越嚴(yán)格的棕櫚油出口政策。相反，下行風(fēng)險(xiǎn)包括來自中國和印度等主要市場的需求低于預(yù)期、天氣狀況以及其他替代食用油產(chǎn)量的增加。該機(jī)構(gòu)稱，根據(jù)目前的價(jià)格，棕櫚油的定位高于豆油和葵油等替代品，這可能會(huì)限制需求的增長。監(jiān)管變化造成的價(jià)格影響，如印度上調(diào)食用油關(guān)稅和歐盟森林砍伐條例推遲到2026年實(shí)施，預(yù)計(jì)將被抵消。重植方面，油棕樹的重植進(jìn)度仍低于目標(biāo)。馬來西亞在2023年重新種植了13.2萬公頃，占其總種植面積的2.3%（2022年為97，130公頃，占1.7%），沒有達(dá)到政府4%的年度目標(biāo)。該機(jī)構(gòu)稱，這一目標(biāo)是22.8萬公頃，但仍遠(yuǎn)低于需要更換的45萬公頃25年或以上樹齡的樹木，因?yàn)闃淠驹?0年樹齡后，單產(chǎn)會(huì)顯著下降。

　　據(jù)外電消息，根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Itau BBA‘s Agro Consulting的預(yù)測，未來三年巴西的大豆壓榨產(chǎn)能年增長率將較過去三年增長近兩倍。Itau BBA正在跟蹤13個(gè)新項(xiàng)目，這些項(xiàng)目通過新建和擴(kuò)建工廠，將在2025年至2027年間為巴西增加37，000噸/日的壓榨能力。巴西的大豆壓榨裝機(jī)容量預(yù)計(jì)將從2024年的5940萬噸增至2027年的7210萬噸。從歷史上看，每年有92%的壓榨能力被利用。因此，大豆壓榨量將從2024年的5450萬噸增至2027年的6630萬噸，年增長率為6.8%。近年來，植物油行業(yè)的大豆壓榨量大幅增加，原因是新的“未來燃料法“推動(dòng)巴西生物柴油使用量的增加。巴西的“未來燃料法“將繼續(xù)增加生物柴油對豆油的需求。目前，生物柴油含14%的植物油（B14），其中豆油是主要原料。預(yù)計(jì)到2025年3月，混合比例將達(dá)到15%（B15），2026年3月達(dá)到16%（B16），2027年3月達(dá)到17%（B17）。最終，混合比例有望達(dá)到25% （B25），但這些增長每年都需要得到國家能源政策委員會(huì)（CNPE）的批準(zhǔn)。巴西的生物柴油消費(fèi)量預(yù)計(jì)將從2024年的93億升增長到2027年的123億升，年增長率為9.7%。生物柴油生產(chǎn)對豆油的需求將從2024年的590萬噸猛增至2027年的790萬噸，增幅達(dá)34%。隨著生物柴油消費(fèi)量的增長，豆油出口量預(yù)計(jì)將保持在較低水平，每年約為100萬噸，低于過去五年的平均水平180萬噸。

　　據(jù)外電消息，咨詢機(jī)構(gòu)Soybean & Corn Advisor發(fā)布報(bào)告稱，2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估維持在1.7億噸不變，對未來走勢持中性偏高的看法。天氣繼續(xù)對巴西大豆有利，未來兩周預(yù)計(jì)將有更多降雨。巴西南部之前的干旱已經(jīng)消除，因此現(xiàn)在唯一的干旱地區(qū)是在巴西北部和東北部，但在6-10天的時(shí)間里，降雨應(yīng)有利于北部和中部地區(qū)。降雨應(yīng)能緩解北部和中部種植區(qū)剩余的干旱問題。

　　據(jù)外電消息，阿根廷農(nóng)牧漁業(yè)國秘處公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，阿根廷工廠大豆庫存為2，830，712噸；豆油庫存為266，766噸；豆粕庫存為846，849噸。阿根廷11月大豆壓榨量為3，431，721噸，11月豆油產(chǎn)量為681，205噸，豆粕產(chǎn)量為2，511，691噸。

　　據(jù)外電消息，加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部（AAFC）本月發(fā)布的12月供需預(yù)估顯示，加拿大2024/25年度油菜籽出口預(yù)估維持在750萬噸不變，盡管加拿大統(tǒng)計(jì)局將產(chǎn)量預(yù)估從1，898萬噸下調(diào)至1，785萬噸。AAFC還列出了油菜籽市場需要關(guān)注的五個(gè)因素：中國的購買力度；農(nóng)民交付速度；壓榨速度；對種子、油脂和粕類可能存在的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘；以及巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)量。AAFC將其對2024/25年度油菜籽的國內(nèi)消費(fèi)量預(yù)測從11月的1，213萬噸下調(diào)至1，194萬噸。再加上產(chǎn)量減少，AAFC將油菜籽期末庫存預(yù)估從220萬噸下調(diào)至125萬噸。

　　據(jù)外電消息，加拿大谷物委員會(huì)（Canadian Grain Commission）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日當(dāng)周，加拿大油菜籽出口量較前一周增加24.7%至17.48萬噸，之前一周為14.02萬噸。自2024年8月1日至2024年12月15日，加拿大油菜籽出口量為420.42萬噸，較上一年度同期的225.29萬噸增加86.6%。截至12月15日，加拿大油菜籽商業(yè)庫存為138.74萬噸。

　　12月20日，豆油成交7000噸，棕櫚油成交900噸，總成交7900噸，環(huán)比上一交易日減少31800噸，跌幅80.10%。