周一，拋售美國資產(chǎn)的交易勢頭增強，原因是人們擔心唐納德?特朗普總統(tǒng)會兌現(xiàn)其解雇美聯(lián)儲主席杰羅姆?鮑威爾的威脅，并實施可能導致經(jīng)濟衰退的政策。

　　美元、美國股指期貨和美國國債價格下跌，在假期后交易量低于正常水平的交易中，30 年期國債收益率一度上漲多達 10 個基點。投資者正在應(yīng)對鮑威爾被解雇的風險（白宮上周表示正在評估這一情況），以及他的政策對全球最大經(jīng)濟體的影響。

　　蒙特利爾銀行資本市場美國利率策略主管伊恩?林根表示：“在政府已經(jīng)給經(jīng)濟前景帶來越來越高不確定性的當下，任何解雇鮑威爾的企圖都將加大美國資產(chǎn)面臨的下行壓力?！?/p>

　　雖然法律學者表示總統(tǒng)不能輕易解雇美聯(lián)儲主席，而且鮑威爾也表示如果特朗普要求他辭職，他不會照做，但這種猜測還是給美國資產(chǎn)帶來了新的打擊。華盛頓激進的貿(mào)易關(guān)裞政策已經(jīng)引發(fā)了人們對經(jīng)濟衰退的擔憂，并加劇了對美國國債作為首選避險資產(chǎn)地位的質(zhì)疑。

　　各種風險交織在一起，引發(fā)了人們對經(jīng)濟增長和通脹路徑的擔憂，以及美聯(lián)儲如何在兩者間取得平衡的疑問。盡管交易員預計今年美國至少會有三次降息，但前紐約聯(lián)邦儲備銀行行長比爾?達德利在彭博社的一篇評論專欄文章中寫道，政策制定者的行動速度可能會比預期的要慢。

　　彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)周一下跌幅度一度達到 1%，降至 2023 年末以來的最低水平，隨后跌幅略有收窄。日元升值至去年 9 月以來的水平，而歐元則上漲至三年多來的最高水平。

　　歐元目前的交易價格約為 1 歐元兌 1.15 美元，接近策略師們最樂觀的年終預測。彭博社的數(shù)據(jù)顯示，日元匯率約為 1 美元兌 140.50 日元，強于 143 日元的年終目標中值。

　　Monex 外匯交易員海倫?吉文表示：“特朗普關(guān)于可能解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的想法，即便這些想法不會成為現(xiàn)實，在國際社會的眼中，也對美國央行的獨立性構(gòu)成了重大威脅，進而威脅到美元作為避險貨幣的地位。”

　　她還說：“如果美國陷入經(jīng)濟衰退，而央行卻無法或不能獨立采取行動，那么經(jīng)濟衰退有可能會加劇，這就更讓市場感到擔憂了?！?/p>

　　在有報道稱特朗普正在考慮解雇鮑威爾之后，美國國家經(jīng)濟委員會主任凱文?哈塞特上周五表示特朗普正在研究此事，此后拋售壓力進一步加劇。

　　據(jù)熟悉交易情況的交易員稱，在哈塞特發(fā)表上述言論后，周一是幾家對沖基金帶頭拋售美元。由于未獲授權(quán)公開發(fā)言，這些交易員要求不具名。

　　商品期貨交易委員會的綜合數(shù)據(jù)顯示，對沖基金目前對美元的看漲程度為去年 10 月以來最低。雖然有關(guān)鮑威爾的新聞頭條無疑對市場情緒沒有幫助，但也有人表示，不斷惡化的全球貿(mào)易戰(zhàn)可能仍將是美元交易的主導因素。

　　芝加哥 FHN 金融公司的宏觀策略師威爾?康佩諾勒表示：“央行的獨立性非常寶貴，這不是一件可以想當然的事情，而且一旦失去就很難再恢復。” 特朗普 “對鮑威爾的威脅無助于提升外國投資者對美國資產(chǎn)的信心，但我仍然認為關(guān)裞方面的最新動態(tài)才是主要驅(qū)動因素?！?/p>

　　周一的下跌并不局限于美元。美國股指期貨也出現(xiàn)下跌，與此同時，美國國債收益率曲線變陡，2 年期國債收益率小幅走低，而 30 年期國債收益率大幅上漲。

　　投資者持有 30 年期美國國債而非 2 年期國債所要求的額外收益率已經(jīng)連續(xù)九周上升，自 1992 年彭博社開始整理相關(guān)數(shù)據(jù)以來，這種情況只出現(xiàn)過一次。

　　與此同時，隨著特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)削弱了美國經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利的前景，華爾街股票策略師發(fā)出的警告也越來越多。

　　花旗集團的策略師上周下調(diào)了對美國股市的預期，稱 “美國例外論” 的裂痕將持續(xù)存在。最近幾天，他們和美國銀行、貝萊德等機構(gòu)一樣，對美國股市持不樂觀態(tài)度。

　　麥格理集團駐新加坡的策略師加雷思?貝里表示：“最近引發(fā)美元拋售的因素可能是鮑威爾面臨的壓力，但現(xiàn)實情況是，即使沒有這個因素，也有理由拋售美元。”“過去三個月發(fā)生的事情已經(jīng)足以成為持續(xù)拋售美元的理由，而且這種拋售可能還會持續(xù)數(shù)月。”