財聯(lián)社4月17日訊（記者 彭科峰）都在呼喚增量資金，這一次銀行理財將會成為最新的援軍嗎？

　　4月17日下午，光大銀行相關人士向財聯(lián)社記者介紹，光大理財積極響應有關“長期資金入市”的號召，近期已經參與了上海外高橋集團股份有限公司（下稱外高橋）的定向增發(fā)。據(jù)公開信息，這也是全市場首單銀行理財資金直接參與投資上市公司的定增項目。

　　市場首例，光大理財參與外高橋定增

　　財聯(lián)社記者注意到，本次外高橋向特定對象發(fā)行股票數(shù)量2.25億股，募集資金總額為24.75億元。其中，光大理財獲配股數(shù)181.49萬股，獲配金額近2000萬元，限售期6個月。光大理財有限責任公司以其管理的權益類理財產品參與本次發(fā)行認購。在11家發(fā)行對象中，光大理財位列第十位。

　　從政策背景來看，去年中央政治局會議提出要“打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點”；今年1月，中央金融辦、中國證監(jiān)會等六部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，明確“允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增”，并“在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇”。

　　今年3月底，《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，自公布之日起施行。此外，滬深交易所也發(fā)布了相關優(yōu)化發(fā)行承銷制度的安排，增加銀行理財產品、保險資產管理產品作為IPO優(yōu)先配售對象。這意味著在參與新股申購、上市公司定增方面，銀行理財和保險資管獲得與公募基金的同等政策待遇。同時，也為銀行理財產品直接參與上市公司定增掃清了政策障礙。

　　光大理財方面表示，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景和中國經濟的光明未來，在有效管控風險的基礎上，逐步加大在資本市場領域的布局，近期已擇機增配了包括交易型開放式指數(shù)基金（ETF）在內的指數(shù)化投資工具，并將加大對上市公司定增、可轉債、可交債等工具品種的投資力度。

　　業(yè)內稱需做好投資者教育 短期內銀行理財大規(guī)模入市或很難

　　依據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至去年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達29.95萬億，較年初增長11.75%。預計今年的整體市場規(guī)模將會突破30萬億大關。那么，如此大體量的資金會有多少比例能夠進入權益類市場呢？

　　財聯(lián)社記者注意到，依據(jù)上述報告，去年末的理財市場產品中，固定收益類產品存續(xù)規(guī)模為29.15萬億元，占全部理財產品存續(xù)規(guī)模的比例達97.33%；混合類產品、權益類產品和商品及金融衍生品類產品存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.73萬億元、0.06萬億元和0.01萬億元。

　　“光大理財?shù)呐e動值得鼓勵，也是有關部門大力支持的方向。但是短期內銀行理財產品大規(guī)模參與權益市場甚至參與定增，難度依然很大?！庇靡嫘磐醒芯繂T喻智向財聯(lián)社記者表示，綜合來看，銀行理財?shù)亩ㄎ灰苑€(wěn)健回報為主，權益市場的波動較大，上市公司定增也并非“穩(wěn)賺不賠”，要想說服銀行理財?shù)娜巳簠⑴c其中難度很大。從今年初新發(fā)行的理財產品類型來看，“‘似乎暫未出現(xiàn)大規(guī)模布局權益市場的跡象”。

　　“最大的問題可能在于久期。銀行理財產品一般周期較短，而上市公司定增的回報期限較長?！庇髦钦J為，相比之下，保險資管產品投資上市公司定增更為適合。當然，銀行理財子可以通過“固收+”的方式參與定增，但關鍵要做好投資者教育。

　　某券商宏觀分析師向財聯(lián)社記者表示，銀行理財子積極參與權益市場布局、參加上市公司定增，無疑是長期資金入市的最新案例。但是，這也考驗銀行理財團隊對上市公司競爭力、市場前景等多方面的研究水平，“需要更多來自銀行、券商等多方團隊的配合”。