6月19日，GTC澤匯資本表示，盡管美國(guó)5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，但現(xiàn)貨黃金價(jià)格仍基本持穩(wěn)于每盎司3387美元附近，顯示出市場(chǎng)對(duì)黃金避險(xiǎn)屬性的持續(xù)認(rèn)可。

　　據(jù)美國(guó)商務(wù)部周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)新屋開工年化總數(shù)下滑至125.6萬(wàn)套，環(huán)比暴跌9.8%，為自2020年5月新冠疫情爆發(fā)初期以來(lái)的最低水平。此數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)的1.360百萬(wàn)套，僅預(yù)期下降0.8%。相比之下，4月數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)修正后錄得增長(zhǎng)2.7%，達(dá)到1.392百萬(wàn)套。

　　GTC澤匯資本表示，從同比數(shù)據(jù)看，美國(guó)住房建設(shè)總量也不容樂(lè)觀，相較2024年5月的131.6萬(wàn)套，同比下降了4.6%。此外，未來(lái)樓市走向的重要前瞻指標(biāo)——建筑許可數(shù)量也大幅回落，5月發(fā)放許可數(shù)量為139.3萬(wàn)套，環(huán)比下降2.0%，低于市場(chǎng)預(yù)期的143.0萬(wàn)套。4月許可數(shù)據(jù)也被下修至下降4.0%。從年率來(lái)看，建筑許可較去年同期下降了1%。

　　面對(duì)如此疲軟的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，黃金市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)克制。截至美國(guó)東部時(shí)間上午8：30公布數(shù)據(jù)后，現(xiàn)貨黃金報(bào)3387.79美元/盎司，當(dāng)日小幅下跌0.02%。

　　GTC澤匯資本表示，美國(guó)樓市是支撐GDP增長(zhǎng)的核心產(chǎn)業(yè)之一，而近期持續(xù)走弱的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)正加重經(jīng)濟(jì)承壓。由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)維持高利率政策以對(duì)抗通脹，購(gòu)房成本大幅上升，直接抑制了新房銷售與建設(shè)意愿。

　　GTC澤匯資本進(jìn)一步分析表示，高企的房貸利率疊加房?jī)r(jià)黏性過(guò)強(qiáng)，已經(jīng)將大批首次購(gòu)房者和中等收入家庭拒之門外，造成房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性萎縮。建筑商因預(yù)期疲軟也在主動(dòng)減少投資計(jì)劃，從而加劇建筑許可的收縮。

　　值得注意的是，此次公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)與每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)同時(shí)發(fā)布，市場(chǎng)短線反應(yīng)雖不劇烈，但反映出投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱背景下，美聯(lián)儲(chǔ)是否存在提前轉(zhuǎn)向?qū)捤傻目赡苄员３指叨汝P(guān)注。

　　在此背景下，黃金價(jià)格并未受到大幅拋壓，反而展現(xiàn)出相對(duì)堅(jiān)挺的韌性。GTC澤匯資本認(rèn)為，這一趨勢(shì)再次印證黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位正在加強(qiáng)，尤其是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性疲弱信號(hào)的當(dāng)下，資金更傾向于配置具有保值屬性的貴金屬資產(chǎn)。

　　綜上所述，GTC澤匯資本表示，美國(guó)樓市的深度降溫或?qū)⒊蔀槲磥?lái)數(shù)月制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)貨幣政策表態(tài)，及其對(duì)黃金市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)的影響。黃金當(dāng)前雖維持盤整格局，但長(zhǎng)期來(lái)看仍具備堅(jiān)實(shí)支撐，尤其在房地產(chǎn)、勞動(dòng)力、消費(fèi)三大支柱出現(xiàn)疲態(tài)的背景下，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力將進(jìn)一步凸顯。