大華繼顯發(fā)布研報(bào)稱，金山軟件（03888）首季業(yè)績遜于預(yù)期，收入同比增長9.4%，低于市場預(yù)測6%，毛利率升1個(gè)百分點(diǎn)至82.1%，符合預(yù)期。期內(nèi)，凈利潤同比持平，凈利潤率跌1個(gè)百分點(diǎn)至12.1%。該行對集團(tuán)持審慎樂觀態(tài)度，原因是其云收入增長放緩，但AI發(fā)展進(jìn)展良好，料可抵消增長放緩的影響，將其目標(biāo)價(jià)由55港元下調(diào)至47港元，維持“買入”評級。

　　該行表示，由于金山軟件的線上游戲收入增長放緩及競爭激烈，下調(diào)集團(tuán)次季收入預(yù)測1%，并降今年預(yù)測2%。該行又降集團(tuán)次季經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測9%，以反映與AI相關(guān)的投資增加。