諾和諾德在公司102年的歷史中只換過(guò)五任首席執(zhí)行官，而且全部是丹麥人。但這種傳承在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下是否會(huì)被打破，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　歐洲當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月16日，百年胰島素巨頭諾和諾德意外宣布，該公司CEO周賦德（Lars Fruergaard J?rgensen）將卸任。這也是這家丹麥最大的制藥企業(yè)自上世紀(jì)60年代以來(lái)，首次以這種激進(jìn)的方式“炒掉”CEO，凸顯了來(lái)自資本市場(chǎng)的壓力。

　　公開(kāi)信息顯示，諾和諾德在公司102年的歷史中只換過(guò)五任首席執(zhí)行官，而且全部是丹麥人。但這種傳承在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下是否會(huì)被打破，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　資本市場(chǎng)壓力陡增

　　周賦德稱自己是近期才得知這一消息。丹麥股東協(xié)會(huì)（The Danish Shareholders Association）發(fā)表聲明稱，諾和諾德CEO的離職令人意外?！斑@是自1960年以來(lái)，諾和諾德CEO首次以這種方式離職，為新候選人讓路?！痹搮f(xié)會(huì)表示。

　　分析師也對(duì)諾和諾德的這一舉措感到震驚。周賦德是諾和諾德重磅GLP-1減重藥物司美格魯肽的掌舵者。他于2017年出任諾和諾德CEO，當(dāng)年司美格魯肽在獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)用于治療2型糖尿?。辉谒娜纹趦?nèi)，2021年，司美格魯肽獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)用于治療肥胖癥。此后，GLP-1類減重藥物在全球的需求迅速增長(zhǎng)，司美格魯肽藥物分子也引發(fā)大量企業(yè)競(jìng)相模仿。

　　瑞銀分析師認(rèn)為，周賦德見(jiàn)證了諾和諾德驚人的增長(zhǎng)和進(jìn)展，尤其是在肥胖癥治療領(lǐng)域，但由于近期股價(jià)的跌勢(shì)，抹殺了他的“功績(jī)”。這也反映了資本市場(chǎng)的殘酷。

　　據(jù)諾和諾德披露薪酬報(bào)告，周賦德2023年的年薪約為6820萬(wàn)丹麥克朗（約合952萬(wàn)美元），不過(guò)由于公司股價(jià)近一年來(lái)表現(xiàn)不佳，2024年，他的總薪酬降至5710萬(wàn)丹麥克朗（約合797萬(wàn)美元）。諾和諾德的薪酬報(bào)告中顯示，周賦德2024年的薪酬包含一項(xiàng)短期激勵(lì)計(jì)劃，金額相當(dāng)于最高薪酬的69%。他的基本工資與公司員工的薪酬水平一致，略有增長(zhǎng)，而他的長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃則有所下降。

　　相比之下，司美格魯肽的主要競(jìng)品替爾泊肽生產(chǎn)商禮來(lái)公司CEO戴文睿（David Ricks）2024年的年薪位居全球制藥行業(yè)CEO薪酬榜首，高達(dá)2920萬(wàn)美元，是周賦德薪酬的三倍多，其中包括170萬(wàn)美元的基本工資，股權(quán)激勵(lì)高達(dá)1970萬(wàn)美元，非股權(quán)激勵(lì)為570萬(wàn)美元。

　　“美國(guó)制藥公司高管薪酬水平普遍要高于歐洲企業(yè)，這不僅僅是不同地區(qū)的薪酬文化決定的，更大程度上是由資本市場(chǎng)決定的?！币晃幻绹?guó)生物醫(yī)藥投資人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“企業(yè)高管的薪酬大都與公司股價(jià)掛鉤，諾和諾德CEO去年的薪酬大幅下降，更大的原因是股價(jià)表現(xiàn)不突出。”

　　尋求外部接班人

　　事實(shí)上，諾和諾德股價(jià)直到去年上半年的走勢(shì)仍然較為強(qiáng)勁，不過(guò)自去年下半年，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手禮來(lái)公布了替爾泊肽一系列強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)后，司美格魯肽失去先發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的擔(dān)憂導(dǎo)致諾和諾德股票被大幅拋售，近一年來(lái)股價(jià)跌去近60%。

　　在這一背景下，諾和諾德正在尋求新的CEO接替周賦德。上述投資人向第一財(cái)經(jīng)記者指出，諾和諾德可能需要一名精通美國(guó)市場(chǎng)藥品運(yùn)作的CEO進(jìn)行管理，以應(yīng)對(duì)強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手禮來(lái)的擴(kuò)張。

　　但他同時(shí)表示，美國(guó)制藥巨頭的薪酬與歐洲企業(yè)的差距可能也會(huì)對(duì)諾和諾德招攬美國(guó)公司高管構(gòu)成挑戰(zhàn)。

　　第一財(cái)經(jīng)記者梳理2024年制藥巨頭高管薪酬排行發(fā)現(xiàn)，在CEO年薪高于1000萬(wàn)美元的企業(yè)中，美國(guó)公司占據(jù)了14家公司中的9家，并包攬了薪酬排行榜的前六位，除了排名第一的禮來(lái)CEO之外，輝瑞、強(qiáng)生、安進(jìn)、吉利德和默沙東分列第二至第五位，CEO薪酬都超過(guò)了2300萬(wàn)美元。

　　另?yè)?jù)記者梳理分析發(fā)現(xiàn)，歐洲企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始逐步打破雇傭歐洲人擔(dān)任CEO的傳統(tǒng)。例如，目前包括諾華、拜耳在內(nèi)的歐洲藥企CEO都是美國(guó)人。

　　不僅如此，中國(guó)在美上市生物藥企也出現(xiàn)聘請(qǐng)美國(guó)高管的趨勢(shì)。例如，百濟(jì)神州CEO歐雷強(qiáng)（JohnOyler）、再鼎醫(yī)藥總裁喬什·斯邁利（Josh Smiley）都是美國(guó)人。

　　根據(jù)今年5月百濟(jì)神州披露的財(cái)報(bào)信息，歐雷強(qiáng)2024年薪酬為2019.38萬(wàn)元。自2021年以來(lái)，歐雷強(qiáng)的薪酬就不斷上漲，2021年至2023年，歐雷強(qiáng)的薪酬分別為1128萬(wàn)元、1362萬(wàn)元、1695萬(wàn)元。不過(guò)，這與美國(guó)制藥巨頭CEO動(dòng)輒上千萬(wàn)美元的薪酬仍有不少差距。

　　如何參與全球化競(jìng)爭(zhēng)

　　如果任命一位來(lái)自美國(guó)的CEO，對(duì)于諾和諾德百年歷史由丹麥人掌舵的傳統(tǒng)將是一次重大的轉(zhuǎn)變。分析師認(rèn)為，這可能是該公司尋求下一個(gè)突破的必要之舉。

　　巴克萊銀行和瑞銀的分析師在諾和諾德宣布最新人事變動(dòng)后均表示，這家丹麥制藥公司需要一位更了解美國(guó)體系的人才，以更好地參與全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　在減重藥領(lǐng)域，諾和諾德與禮來(lái)都在積極面向消費(fèi)者直接供應(yīng)藥品。但今年，禮來(lái)的替爾泊肽減重藥每周的處方量要比司美格魯肽高出10萬(wàn)多張。在美國(guó)總統(tǒng)特朗普要求對(duì)處方藥降價(jià)以及對(duì)海外進(jìn)口藥品征收關(guān)稅的背景下，諾和諾德在美國(guó)市場(chǎng)將處于更為不利的地位。

　　在諾和諾德于5月16日舉行的一場(chǎng)投資人電話會(huì)議上，該公司表示，仍在物色新的CEO人選。當(dāng)被問(wèn)及公司是否需要一位美國(guó)CEO時(shí)，周賦德表示，諾和諾德美國(guó)公司的負(fù)責(zé)人就是美國(guó)人。他指的是諾和諾德美國(guó)公司總裁、業(yè)務(wù)執(zhí)行副總裁戴維·摩爾（David Moore）。

　　一位前美國(guó)制藥公司高管對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“諾和諾德確實(shí)應(yīng)該從美國(guó)制藥企業(yè)去物色更具國(guó)際化背景的人才，不一定是美國(guó)人，但需要在美國(guó)市場(chǎng)和全球市場(chǎng)擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，這樣的人選有助于該公司打開(kāi)全球市場(chǎng)?！?/p>

　　晨星分析師凱倫·安德森（Karen Andersen）表示，諾和諾德傳統(tǒng)上會(huì)選擇長(zhǎng)期在公司內(nèi)部任職的人士擔(dān)任CEO，但鑒于市場(chǎng)的迅速變化，她認(rèn)為諾和諾德可能更傾向于從外部尋找人才。

　　一位國(guó)內(nèi)知名心血管專家也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美國(guó)制藥巨頭在藥品的全球商業(yè)化方面的優(yōu)勢(shì)顯著?！拔覀儼l(fā)現(xiàn)，歐洲在研發(fā)原創(chuàng)方面的能力并不輸給美國(guó)，包括司美格魯肽在內(nèi)的很多藥物以及醫(yī)療器械都是歐洲發(fā)明的，但是一走到商業(yè)化的階段，歐洲企業(yè)速度就開(kāi)始放慢了，所以最后占領(lǐng)全球制藥市場(chǎng)的大部分產(chǎn)品都來(lái)自美國(guó)品牌?！彼硎尽?/p>