大盤(pán)回調(diào)之際，大消費(fèi)韌性彰顯！商貿(mào)零售、汽車(chē)、家電、食品飲料等多個(gè)細(xì)分板塊成份股表現(xiàn)亮眼。薈聚各細(xì)分消費(fèi)板塊龍頭股的熱門(mén)ETF——消費(fèi)龍頭ETF（516130）全天窄幅震蕩，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度逆市飄紅，截至收盤(pán)，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格平盤(pán)報(bào)收。

　　成份股方面，九號(hào)公司大漲4.71%，珀萊雅收漲2.47%，山東出版、乖寶寵物、海天味業(yè)等多股收漲超1%。

　　國(guó)泰君安表示，在外部形勢(shì)不確定性增加的背景下，2025年消費(fèi)將是重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，政策刺激下消費(fèi)領(lǐng)域有望不斷涌現(xiàn)新動(dòng)能、新場(chǎng)景，使得居民更加能消費(fèi)、敢消費(fèi)、愿消費(fèi)，預(yù)計(jì)消費(fèi)品類(lèi)和渠道的持續(xù)創(chuàng)新和拓展可期。

　　天風(fēng)證券表示，海外關(guān)稅政策的不確定性或?qū)Τ隹诋a(chǎn)品產(chǎn)生不利影響，同時(shí)內(nèi)需消費(fèi)有望在此背景下實(shí)現(xiàn)良性增長(zhǎng)，建議關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)行情。

　　中信建投指出，關(guān)稅等外部風(fēng)險(xiǎn)加劇，食飲作為典型的內(nèi)需板塊，配置價(jià)值彰顯。重要會(huì)議提出要大力提振消費(fèi)，使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和穩(wěn)定錨。高層發(fā)布《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，全方位指引消費(fèi)復(fù)蘇，重點(diǎn)看好白酒、低度酒、餐飲鏈細(xì)分龍頭、休閑零食等四個(gè)板塊。

　　從估值方面來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，消費(fèi)龍頭ETF（516130）標(biāo)的指數(shù)消費(fèi)龍頭指數(shù)市盈率為19.17倍，位于近5年來(lái)16.02%分位點(diǎn)的相對(duì)低位，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。

　　展望后市，麥高證券指出，高層前期印發(fā)《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，隨著《方案》的深入推進(jìn)，各項(xiàng)政策措施持續(xù)發(fā)力，或?qū)⑦M(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力，而消費(fèi)市場(chǎng)的回暖或?qū)?dòng)相關(guān)行業(yè)的投資需求。

　　還有機(jī)構(gòu)表示，重要報(bào)告提出“實(shí)施提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)”，經(jīng)濟(jì)政策著重惠民生、促消費(fèi)。后續(xù)可進(jìn)一步關(guān)注相關(guān)促消費(fèi)政策的落地情況。后市看，消費(fèi)或?yàn)槿晖顿Y主線之一。

　　資料顯示，消費(fèi)龍頭ETF（516130）跟蹤復(fù)制的消費(fèi)龍頭指數(shù)是全市場(chǎng)首個(gè)將投資策略結(jié)合的消費(fèi)類(lèi)策略指數(shù)，在A股眾多消費(fèi)子行業(yè)中甄選最具代表性、盈利質(zhì)量最優(yōu)質(zhì)的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。聚焦貴州茅臺(tái)、五糧液、格力電器、伊利股份、中國(guó)中免等大市值白馬股，前十大重倉(cāng)股權(quán)重合計(jì)約7成！同時(shí)兼顧九號(hào)公司等新興消費(fèi)龍頭成長(zhǎng)機(jī)遇。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開(kāi)資料等，截至2025.5.15。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)龍頭ETF被動(dòng)跟蹤中證消費(fèi)龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2018.11.21。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，指數(shù)回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，消費(fèi)龍頭ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)以上基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。