15日早盤，科技成長風格走弱，AI算力+AI應用板塊下挫明顯，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)下探超2%。截至發(fā)稿，奧飛數(shù)據(jù)跌超6%，華策影視跌超5%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、首都在線、創(chuàng)意信息、先進數(shù)通、銅牛信息、光環(huán)新網(wǎng)等多股跌逾3%。

　　熱門ETF方面，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）單邊下挫場內(nèi)跌超2%，實時成交額快速放量超4800萬元。資金逢跌建倉，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）已獲資金實時凈申購900萬份。

　　資金加倉邏輯分析來看，當前國內(nèi)外云廠商資本開支展望不變，AI算力有望持續(xù)發(fā)展，AI應用持續(xù)深化，創(chuàng)業(yè)板人工智能回調時或為布局時機。國信證券指出，政策與需求共振，AI云基建需求高增，全球AI行業(yè)景氣度持續(xù)，持續(xù)關注算力基礎設施。綜合看，板塊估值與基本面雙修復，或可把握布局機會。

　　消息面上，騰訊控股表示，2025年一季度，本集團產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流為人民幣471億元。此乃經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額人民幣769億元，部分被資本開支付款人民幣230億元（主要用于支持我們AI相關的業(yè)務發(fā)展）。馬化騰表示，AI能力已經(jīng)對效果廣告與長青游戲等業(yè)務產(chǎn)生了實質性的貢獻。

　　財信證券預計AI產(chǎn)業(yè)鏈仍將是接下來市場行情主線。中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭在2024年Q4資本開支已經(jīng)明顯提速，參照海外AI業(yè)績釋放節(jié)奏以及訂單確認周期，按互聯(lián)網(wǎng)大廠資本支出領先于AI硬件等供應商業(yè)績約半年的時間測算，預計國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績將在2025年中報開始釋放，屆時或迎戴維斯雙擊的主升浪階段。

　　華西證券也認為，結構上 AI+有望成為5月重要主線。一方面，海外廠商AI領域資本開支維持高增，國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)也處于向上突破的關鍵節(jié)點，5月AI領域事件催化仍多；另一方面，重要會議集體學習強調自立自強和應用導向，中長期國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI應用發(fā)展均蘊藏巨大潛力。

　　復盤看，受益于多重利好提振，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)已由低位悄然反彈。截至5月13日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)已由本輪低點（4月8日）累計漲超20%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指（+14.11%）等寬基指數(shù)，優(yōu)于中證人工智能主題指數(shù)（+13.1%）、科創(chuàng)AI（+16.99%）等同類AI主題指數(shù)。

　　來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2025.4.8-2025.5.13。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　把握AI熱門賽道機會，建議重點關注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括算力基建、AIDC、云計算、AI+應用等熱門AI賽道。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。