專題：2025年巴菲特股東大會中美投資人酒會

　　美國紐約大學Andre Meyer冠名終身教授陳溪先生在在新浪財經(jīng)主辦的第十屆巴菲特股東大會中美投資人酒會上發(fā)表演講，暢談AI投資領(lǐng)域的三大前沿趨勢：AI服務(wù)出海的藍海機遇、AI對量化投資的深刻變革，以及AI對整體投資與資產(chǎn)配置的革命性影響。他還表示，現(xiàn)在正是中國AI企業(yè)出海的黃金時期，主要有三大因素支撐。

　　以下為陳溪發(fā)言實錄：

　　各位好！非常感謝大家今天的到場。在接下來的10分鐘里，我想與大家分享三個AI投資領(lǐng)域的前沿趨勢：AI服務(wù)出海的藍海機遇、AI對量化投資的深刻變革，以及AI對整體投資與資產(chǎn)配置的革命性影響。這三個方向不僅代表了當前AI投資的熱點，更預(yù)示著未來幾年最具爆發(fā)力的機會窗口。

　　一、AI服務(wù)出海：中國技術(shù)的全球化藍海，AI服務(wù)出海的戰(zhàn)略時機已至

　　現(xiàn)在正是中國AI企業(yè)出海的黃金時期，主要有三大支撐因素：

　　1． DeepSeek開源降低了部署門檻：DeepSeek等企業(yè)開源大模型的舉措，極大降低了構(gòu)建專業(yè)化AI應(yīng)用的門檻。DeepSeek-V3的訓練成本僅為557.6萬美元。這種成本優(yōu)勢使得中小型企業(yè)也能開發(fā)基于大模型的應(yīng)用，尤其是垂直領(lǐng)域的專業(yè)化服務(wù)。

　　2． 英偉達股價波動背后的投資機遇：英偉達股價波動引發(fā)擔憂，但實際上是杰文斯悖論（Jevon‘s Paradox）在AI領(lǐng)域的集中體現(xiàn)——效率提升反而擴大了總體需求。

　　1． 中國數(shù)據(jù)標注人才的獨特優(yōu)勢：中國擁有全球最大的專業(yè)數(shù)據(jù)標注人才庫。這些都是歐美市場難以匹配的資源優(yōu)勢。這使得中國企業(yè)在構(gòu)建垂直領(lǐng)域AI應(yīng)用時，擁有數(shù)據(jù)質(zhì)量和訓練效率的雙重優(yōu)勢。

　　2． 美國市場AI+SaaS的蓬勃發(fā)展：美國企業(yè)軟件市場對AI增強型SaaS需求激增。Gartner數(shù)據(jù)顯示，2025年美國企業(yè)AI支出將達到2200億美元，其中73%流向AI增強型應(yīng)用，而非基礎(chǔ)設(shè)施。這為中國AI技術(shù)企業(yè)提供了巨大的市場機會，尤其是在視頻生成、文檔處理、客戶服務(wù)等通用場景。

　　二、AI對量化投資的深刻變革：深度學習重塑因子提取與策略構(gòu)建

　　作為一名同時關(guān)注投資和AI技術(shù)的研究者，我親身經(jīng)歷了AI對量化投資的革命性影響：

　　1． 高頻中頻交易的深度學習革命：傳統(tǒng)高頻因子主要依賴價格和訂單簿模式，而深度學習能夠發(fā)現(xiàn)復雜的非線性關(guān)系。AI 改變了量化交易的范本。

　　2． ?事件驅(qū)動交易的AI自動化：自然災(zāi)害事件的策略自動構(gòu)建：去年佛羅里達遭遇颶風災(zāi)害時，AI系統(tǒng)可以自動分析了歷史上45次類似自然災(zāi)害的市場影響，識別出特定保險公司股票的價格模式——短期超跌后的中期修復。系統(tǒng)自動構(gòu)建了“前10%時間抄底、后90%分批賣出”的策略。

　　3． ?Meme幣與社交媒體的投資機會：Trump幣等社交媒體驅(qū)動的加密資產(chǎn)，成為了AI分析的新前沿。

　　三、AI重塑投資流程與資產(chǎn)配置：AI Agent與協(xié)同智能體系

　　金融領(lǐng)域的AI Agent正從概念走向?qū)嵺`，一家量化公司開發(fā)的 Stocki agent 就是一個案例：

　　1． Stocki的股票專屬Agent生態(tài)：博普科技Stocki為每支股票構(gòu)建了專屬智能Agent，投資者可以直接“對話”不同股票，詢問公司基本面、技術(shù)指標、行業(yè)地位等信息。更創(chuàng)新的是，系統(tǒng)支持將不同公司的Agent“拉群”，模擬專業(yè)投資團隊的產(chǎn)業(yè)鏈討論。例如，將蘋果、高通、臺積電的Agent拉入一個群組，分析手機產(chǎn)業(yè)鏈的供需關(guān)系和技術(shù)更新路徑。

　　2． Agent群聊協(xié)同引發(fā)的洞察爆發(fā)：這種多Agent協(xié)同模式產(chǎn)生了驚人的涌現(xiàn)能力。在半導體行業(yè)分析中，不同公司Agent的互動揭示了行業(yè)庫存周期的微妙變化，捕捉到了分析師尚未注意的需求提前復蘇信號。

　　個人投資者的AI賦能

　　AI正在民主化優(yōu)質(zhì)投資能力，讓個人投資者也能獲得機構(gòu)級別的分析工具。傳統(tǒng)上，個人投資者很難獲得真正個性化的資產(chǎn)配置方案?，F(xiàn)在，AI系統(tǒng)能夠基于個人風險偏好、財務(wù)狀況、家庭結(jié)構(gòu)和未來規(guī)劃，構(gòu)建高度定制化的投資組合。全天候策略的智能調(diào)整：個人投資者難以根據(jù)復雜的宏觀環(huán)境變化及時調(diào)整策略，而AI系統(tǒng)可以持續(xù)監(jiān)測金融條件指數(shù)、波動率曲面和流動性指標，主動調(diào)整組合結(jié)構(gòu)?。