財(cái)聯(lián)社4月29日訊(編輯胡家榮)受外賣(mài)大戰(zhàn)影響，京東集團(tuán)-SW(09618.HK)和美團(tuán)-W(03690.HK)股價(jià)持續(xù)調(diào)整。直到近日，這兩家的股價(jià)出現(xiàn)小幅回暖跡象。

　　截至發(fā)稿，京東集團(tuán)-SW(09618.HK)和美團(tuán)-W(03690.HK)分別上漲2.96%、2.37%。

　　首先來(lái)復(fù)盤(pán)一下，這場(chǎng)京東和美團(tuán)之間外賣(mài)大戰(zhàn)

2月11日，京東打出“0傭金”招募商家活動(dòng)。

2月19日，京東高調(diào)宣布為京東全職騎手繳納五險(xiǎn)一金，隨后美團(tuán)宣布將為全職及穩(wěn)定兼職騎手繳納社保。

4月15日，美團(tuán)發(fā)布即時(shí)零售品牌“美團(tuán)閃購(gòu)”。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，當(dāng)時(shí)非餐飲品類(lèi)即時(shí)零售日單量已突破1800萬(wàn)單。

4月21日，京東發(fā)布《致騎手公開(kāi)信》，指控美團(tuán)強(qiáng)迫騎手“二選一”，宣布超時(shí)20分鐘以上訂單免單；美團(tuán)深夜發(fā)文辟謠，稱(chēng)“二選一”為謠言，并表示將追查造謠者。

4月22日：劉強(qiáng)東身著外賣(mài)騎手服送外賣(mài)，并在晚上請(qǐng)京東外賣(mài)騎手一起喝酒吃火鍋。

4月27日，京東黑板報(bào)發(fā)文稱(chēng)，將進(jìn)一步加大全職騎手的招聘力度，在首批開(kāi)放全職騎手招募的130多個(gè)城市內(nèi)，除五險(xiǎn)一金外，再為全職騎手提供保底收入和職業(yè)發(fā)展通道，并且隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，城市范圍還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　事實(shí)上，京東與美團(tuán)的貼身肉搏令雙方公司的股價(jià)出現(xiàn)劇烈震蕩。截至昨日收盤(pán)，京東股價(jià)較年初高點(diǎn)已累計(jì)下挫超20%，而同期美團(tuán)的表現(xiàn)更為慘烈，其跌幅超過(guò)30%。

　　機(jī)構(gòu)如何看待這場(chǎng)外賣(mài)大戰(zhàn)？

　　中信證券表示，復(fù)盤(pán)外賣(mài)市場(chǎng)的歷次正面碰撞，補(bǔ)貼短期內(nèi)對(duì)單量增長(zhǎng)拉動(dòng)效應(yīng)明顯，但并非決定競(jìng)爭(zhēng)走向的勝負(fù)手，多維度的系統(tǒng)性變量如配送效率、商家供給、用戶復(fù)購(gòu)和提頻等更為核心。

　　此外，該券商預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒擾動(dòng)存在但已趨于平穩(wěn)。站在相對(duì)長(zhǎng)期視角，預(yù)計(jì)外賣(mài)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將保持穩(wěn)定、市場(chǎng)生態(tài)更加良性發(fā)展，平臺(tái)價(jià)值有望長(zhǎng)期釋放。

　　值得注意的是，花旗銀行日前指出，京東的食品外賣(mài)初期銷(xiāo)量主要反映更廣泛的用戶采納，因其具吸引力的折扣及補(bǔ)貼，促使用戶增加飲料、零食和餐點(diǎn)訂購(gòu)頻率，可能對(duì)美團(tuán)外賣(mài)短期銷(xiāo)量影響有限，鑒于折扣力度、具吸引力的騎手薪酬和免除商戶傭金可能迫使美團(tuán)外賣(mài)加強(qiáng)對(duì)用戶、騎手和商戶的補(bǔ)貼，并加快推出騎手優(yōu)惠，將拖累美團(tuán)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)和單位經(jīng)濟(jì)。

　　該行還指出，盡管一旦補(bǔ)貼縮減和商戶傭金減免恢復(fù)正常后，京東外賣(mài)訂單量增長(zhǎng)勢(shì)頭的可持續(xù)性仍存在不確定性，但基于京東在供應(yīng)鏈和物流方面的優(yōu)勢(shì)，外賣(mài)與即時(shí)零售作為高交易頻率的業(yè)務(wù)拓展，具備交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)并能有效獲取新用戶，是京東的自然延伸。