北京時(shí)間21日凌晨，美股周四午盤(pán)小幅上揚(yáng)，標(biāo)普500指數(shù)延續(xù)了近期的反彈趨勢(shì)。市場(chǎng)繼續(xù)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策前景。昨日美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并預(yù)測(cè)今年降息兩次。美上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)略有上升，但裁員數(shù)字總體上仍處于低位。

　　道指漲172.72點(diǎn)，漲幅為0.41%，報(bào)42137.35點(diǎn)；納指漲49.41點(diǎn)，漲幅為0.28%，報(bào)17800.20點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲14.12點(diǎn)，漲幅為0.25%，報(bào)5689.41點(diǎn)。

　　周三美股收高，科技股領(lǐng)漲。標(biāo)普500指數(shù)目前較其歷史高點(diǎn)下跌超過(guò)7%，并且也有望結(jié)束連續(xù)四周的下跌。該指數(shù)上周曾短暫進(jìn)入回調(diào)區(qū)域。

　　當(dāng)天美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、上調(diào)通脹預(yù)期。盡管如此，央行仍然預(yù)測(cè)今年降息兩次。

　　最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，同時(shí)提高對(duì)通脹的預(yù)估。根據(jù)“點(diǎn)陣圖”中位數(shù)估計(jì)，這也顯示官員們繼續(xù)預(yù)計(jì)今年將降息半個(gè)百分點(diǎn)，這意味著兩次降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上首次提到關(guān)稅，多次強(qiáng)調(diào)不確定性增加，且承認(rèn)特朗普政策影響到經(jīng)濟(jì)。他將關(guān)稅對(duì)通脹的潛在影響描述為可能是短暫的、或者過(guò)渡性的。

　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明也表示，由于關(guān)稅導(dǎo)致的任何通脹上升都可能是短暫的，今年晚些時(shí)候仍有降息空間。美聯(lián)儲(chǔ)的這番言論一度提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒。

　　摩根大通財(cái)富管理投資策略主管Elyse Ausenbaugh表示：“‘過(guò)渡性’這個(gè)詞又回來(lái)了，或者至少是暗示。對(duì)我來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)反應(yīng)表明，投資者愿意相信關(guān)稅和其他政策不會(huì)造成持久的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)掌控局面?！?/p>

　　匯豐美國(guó)分析師Ryan Wang表示：“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)和通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)，部分來(lái)自關(guān)稅和貿(mào)易政策的不確定性，給貨幣政策前景帶來(lái)了復(fù)雜性。”

　　Swissquote Bank高級(jí)分析師Ipek Ozkardeskaya表示：“美聯(lián)儲(chǔ)巧妙地淡化了通脹上升的長(zhǎng)期影響，同時(shí)下調(diào)了增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。這一決定比預(yù)期的更為鴿派?！?/p>

　　根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)的Fedwatch工具，市場(chǎng)參與者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息63個(gè)基點(diǎn)，6月份降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為60%。

　　貝萊德投資研究所的負(fù)責(zé)人博伊文說(shuō)，特朗普關(guān)稅與貿(mào)易政策不確定性異乎尋常的高，擾亂了金融市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)在解決這一問(wèn)題上無(wú)能為力，而且它自己也受到了影響。

　　阿波羅全球管理公司（Apollo）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家托爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）周四表示，“目前市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒是沒(méi)有根據(jù)的”，因?yàn)槭袌?chǎng)定價(jià)并未反映出關(guān)稅對(duì)美國(guó)企業(yè)盈利的潛在負(fù)面影響。

　　本月早些時(shí)候，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱(chēng)表示，隨著他的關(guān)稅政策震動(dòng)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)經(jīng)歷“一段過(guò)渡期”。他暫時(shí)免除了對(duì)部分加拿大和墨西哥進(jìn)口商品的關(guān)稅，但這一豁免將于4月2日到期，之后這些關(guān)稅仍將生效。

　　周四，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德警告稱(chēng)，如果歐盟對(duì)美國(guó)關(guān)稅采取報(bào)復(fù)措施，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，但同時(shí)淡化了通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　拉加德在對(duì)歐洲議員發(fā)表講話(huà)時(shí)警告稱(chēng)，美國(guó)對(duì)歐洲進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的關(guān)裞，可能在第一年使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，而反傾銷(xiāo)稅將使這一影響加深至0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　拉加德稱(chēng)，特朗普關(guān)稅最嚴(yán)重的影響將出現(xiàn)在第一年，但對(duì)產(chǎn)出將造成持續(xù)的影響，而通脹壓力將隨著時(shí)間的推移而消退，這表明歐洲央行不會(huì)以加息作為回應(yīng)。

　　特朗普在社交媒體上發(fā)文稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降息。在官員們權(quán)衡其關(guān)稅舉措的經(jīng)濟(jì)成本之際，他與美聯(lián)儲(chǔ)意見(jiàn)再次相左。特朗普在第一個(gè)任期內(nèi)多次向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，要求其降息。

　　特朗普在美聯(lián)儲(chǔ)問(wèn)題上一再發(fā)出模棱兩可的信息——有時(shí)呼吁降息，有時(shí)又拒不干預(yù)。周三早些時(shí)候，特朗普的國(guó)家經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)凱文-哈塞特向記者強(qiáng)調(diào)，總統(tǒng)和白宮官員“非常尊重美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性”。

　　即便如此，他還是向記者明確表示，他不同意美聯(lián)儲(chǔ)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，他預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.5%。美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.7%。

　　穆迪稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)“高得令人不安”。

　　穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克-贊迪（Mark Zandi）表示，隨著市場(chǎng)對(duì)特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅議程做出反應(yīng)，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)“高得令人不安”。贊迪稱(chēng)：“經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)高得令人不安，而且還在上升。雖然我認(rèn)為概率不到50%，但這確實(shí)取決于總統(tǒng)，取決于他在這件事（指關(guān)裞政策）上的舉措。”

　　贊迪表示，他認(rèn)為如果特朗普繼續(xù)推進(jìn)他的關(guān)裞計(jì)劃，包括對(duì)其他國(guó)家實(shí)施對(duì)等關(guān)裞，并且這些關(guān)裞持續(xù)三到五個(gè)月，那就足以“將經(jīng)濟(jì)推向衰退”。

　　他補(bǔ)充稱(chēng)，他懷疑特朗普及其政府在某個(gè)時(shí)候會(huì)對(duì)關(guān)裞問(wèn)題說(shuō)“夠了”。但他提醒道：“我這么說(shuō)并沒(méi)有十足的把握。而且經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很高?！?/p>

　　企業(yè)財(cái)報(bào)方面，耐克、聯(lián)邦快遞和美光科技將于周四收盤(pán)后公布財(cái)報(bào)。

　　周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)略有上升，但數(shù)據(jù)顯示裁員總體上仍處于低位，盡管白宮努力減少聯(lián)邦勞動(dòng)力。

　　美國(guó)勞工部周四報(bào)告稱(chēng)，截至3月15日當(dāng)周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為22.3萬(wàn)，較前一周僅增加2000人，低于道瓊斯預(yù)期的22.5萬(wàn)。四周移動(dòng)平均值微升至22.7萬(wàn)。

　　截止3月8日當(dāng)周的持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)總計(jì)189萬(wàn)，較前3月1日當(dāng)周增加3.3萬(wàn)。

　　在華盛頓特區(qū)，馬斯克的政府效率部門(mén)（DOGE）一直在削減聯(lián)邦雇員人數(shù)，申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)減少了246人。

　　費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)銀行報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)3月份費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)降至12.5，預(yù)估為9。33名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估區(qū)間為-5至24。

　　2月整體企業(yè)活動(dòng)狀況指數(shù)為18.1。支付價(jià)格指數(shù)3月份增至48.3，前月為40.5。新訂單指數(shù)降至8.7，前月為21.9。雇員數(shù)量指數(shù)增至19.7，前月為5.3。出貨指數(shù)降至2，前月為26.3。交付時(shí)間指數(shù)降至4.1，前月為12.4。庫(kù)存指數(shù)降至-5.7，前月為-0.4。

　　美國(guó)2月二手房銷(xiāo)售意外反彈，受益于供應(yīng)增加以及進(jìn)入春季銷(xiāo)售旺季時(shí)天氣好轉(zhuǎn)。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)（NAR）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2月二手房銷(xiāo)量增長(zhǎng)4.2%，至折合年率426萬(wàn)套。超過(guò)調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。

　　西部和南部的銷(xiāo)售增長(zhǎng)最快，這兩個(gè)地區(qū)在年初分別受到洛杉磯破壞性山火和嚴(yán)重冬季暴風(fēng)雪的影響。NAR首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun上月表示，由于1月的銷(xiāo)售受到天氣影響，這些交易將延續(xù)到2月。

　　二手房供應(yīng)同比增長(zhǎng)17%，至124萬(wàn)套，為2020年以來(lái)同期最高水平。即便如此，售價(jià)中值同比上漲3.8%，至39.84萬(wàn)美元，創(chuàng)下同期最高紀(jì)錄，延續(xù)了2023年中期以來(lái)的同比漲勢(shì)。

　　“購(gòu)房者正在慢慢進(jìn)入市場(chǎng)，”Yun在聲明中表示。“抵押貸款利率沒(méi)有太大變化，但更多的庫(kù)存和選擇正在釋放被壓抑的住房需求?！?/p>

　　世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)（Conference Board）周四表示，由于消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒加劇，2月份的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指數(shù)再次下降。

　　該商業(yè)組織發(fā)布的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)（LEI）2月份下降0.3%，此前1月份的數(shù)據(jù)經(jīng)向上修正后為下降0.2%。然而，在過(guò)去六個(gè)月中，該指數(shù)下降了1%，不到前六個(gè)月2.1%降幅的一半。

　　該報(bào)告表明消費(fèi)者繼續(xù)對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)健康狀況表示擔(dān)憂(yōu)。

　　世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)商業(yè)周期指標(biāo)高級(jí)經(jīng)理Justyna Zabinska-La Monica表示：“美國(guó)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)2月份再次下降，并繼續(xù)指向未來(lái)的不利因素。消費(fèi)者對(duì)未來(lái)商業(yè)狀況的預(yù)期變得更加悲觀。這是2月份對(duì)該指數(shù)拖累最大的因素?！?/p>

　　Zabinska-La Monica補(bǔ)充道：“1月份有所改善的制造業(yè)新訂單出現(xiàn)回落，成為該指數(shù)月度下降的第二大負(fù)面因素。從積極的一面來(lái)看，領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)的六個(gè)月和年度增長(zhǎng)率雖然仍為負(fù)值，但自2023年底以來(lái)一直呈上升趨勢(shì)，這表明截至2月份的經(jīng)濟(jì)不利因素可能比去年有所緩和。然而，鑒于政策存在重大不確定性，且自年初以來(lái)消費(fèi)者信心和支出顯著回落，我們目前預(yù)測(cè)2025年美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)將放緩至2%左右?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)正式發(fā)布Blackwell Ultra。該公司CEO黃仁勛稱(chēng)，未來(lái)4年將在美國(guó)芯片制造業(yè)投入數(shù)千億美元，并否認(rèn)與臺(tái)積電等公司討論組建財(cái)團(tuán)投資英特爾。

　　特斯拉將在美國(guó)召回46096輛Cybertrucks，原因是車(chē)輛外飾面板可能在行駛過(guò)程中脫落。此次召回涉及所有2024和2025款Cybertrucks，生產(chǎn)時(shí)間為2023年11月13日至2025年2月27日。

　　Cybertrucks在車(chē)身外部配備了一種裝飾性部件，名為cant rail（側(cè)頂縱梁飾條），它是由經(jīng)過(guò)電泳涂裝的沖壓鋼件與不銹鋼面板通過(guò)結(jié)構(gòu)膠連接而成的組件。

　　召回報(bào)告顯示，這種不銹鋼外飾面板可能會(huì)分層并從車(chē)輛上脫落，從而增加了發(fā)生碰撞事故的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3月20日，微軟宣布計(jì)劃于今年年中前在馬來(lái)西亞推出其首個(gè)云區(qū)域，涵蓋三個(gè)數(shù)據(jù)中心。微軟馬來(lái)西亞董事總經(jīng)理Laurence Si透露，這些數(shù)據(jù)中心名為Malaysia West cloud，選址大吉隆坡地區(qū)，預(yù)計(jì)第二季度投入運(yùn)營(yíng)。

　　微軟此次在馬來(lái)西亞的云區(qū)域布局，是其在東南亞地區(qū)云服務(wù)擴(kuò)張的重要一步。這不僅將為馬來(lái)西亞的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)有力的支持，同時(shí)也為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供了更多的云服務(wù)選擇。

　　蘋(píng)果A20芯片預(yù)計(jì)將沿用臺(tái)積電N3P工藝。另有消息稱(chēng)蘋(píng)果每年在流媒體上虧損超過(guò)10億美元。

　　日前谷歌的母公司Alphabet提高報(bào)價(jià)，宣布以320億美元收購(gòu)云安全初創(chuàng)公司W(wǎng)iz。

　　此后高盛與瑞銀發(fā)布了研報(bào)對(duì)該交易進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。根據(jù)研報(bào)，高盛重申Alphabet“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)220美元。瑞銀維持Alphabet“中性”評(píng)級(jí)，并給予目標(biāo)價(jià)209美元。這兩家投行給出的目標(biāo)價(jià)均高于谷歌此前的歷史最高價(jià)206美元。

　　在暫不在歐洲推出人工智能聊天機(jī)器人近一年后，Meta Platforms將把它帶到歐洲。該公司周四表示，從本周開(kāi)始，Meta AI將在41個(gè)歐洲國(guó)家和21個(gè)海外地區(qū)的WhatsApp、Facebook、Instagram和Messenger上推出，但目前僅限于基于文本的聊天功能。