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　　來源：證券之星

　　12月23日，市場全天震蕩走低，大小指數(shù)明顯分化。

　　盤面上，大金融等藍籌板塊相對偏強，題材板塊普跌。從板塊來看，銀行股逆勢走強，中、農(nóng)、工、建四大行盤中均創(chuàng)歷史新高。培育鉆石概念股集體大漲，力量鉆石、黃河旋風(fēng)漲停。下跌方面，AI應(yīng)用方向全線調(diào)整，視覺中國等跌停。芯片股沖高回落，寒武紀(jì)跌超4%。

　　截至收盤，滬指跌0.5%，深成指跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。滬深兩市全天成交額1.53萬億，較上個交易日放量157億。全市場近4800只個股下跌，逾200股跌停。

　　01．?風(fēng)格巨變！大小盤“冰火兩重天”

　　今日，A股市場在部分權(quán)重股的支撐下維持著窄幅震蕩走勢，但大小盤個股分化加劇，上演“冰火兩重天”的走勢。

　　小盤股、微盤股方面，個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，其中微盤股指數(shù)跌超7%，AI應(yīng)用、電商、游戲等前期熱門方向成為今日盤面殺跌的主力。綜合市場觀點，微盤股大幅殺跌主要有三點原因：

　　一是風(fēng)格漂移，行業(yè)風(fēng)格加速輪動的背景下，部分資金通過追逐市場熱點板塊以博取更高短期收益，同時正值年末，資金需要結(jié)算，私募人士認為資金會有較強的兌現(xiàn)需求；二是年報將至，市場對中小盤股的預(yù)期并不高，出于穩(wěn)定性考慮，資金開始撤離中小盤流向權(quán)重；三是退市新規(guī)開始發(fā)酵，隨著2024年年報預(yù)披露期開啟，史上最嚴(yán)退市新規(guī)即將發(fā)威，對一些績差小盤股而言可能并非好消息。

　　大盤股方面，市值排名前20的個股悉數(shù)上漲，上證50指數(shù)漲幅明顯居前。短線風(fēng)險偏好降低，促使資金加速回流紅利股方向，銀行板塊漲幅居前，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行四大行股價均創(chuàng)歷史新高。

　　近期伴隨紅利相關(guān)利好政策出臺疊加無風(fēng)險收益率下行，紅利風(fēng)格再度引發(fā)投資者關(guān)注。中金公司認為，A股紅利風(fēng)格在中期維度（未來6個月至一年）可能不同于以往的整體性、趨勢性機會，但仍有望有結(jié)構(gòu)性、階段性表現(xiàn)。

　　短線題材方面，僅剩受利好催化的培育鉆石板塊逆勢走強，板塊指數(shù)漲逾7%。消息面上，北京大學(xué)研究團隊在金剛石薄膜材料制備和應(yīng)用領(lǐng)域取得重大突破，為未來金剛石薄膜在電子、光學(xué)等多個領(lǐng)域的應(yīng)用提供了新的可能性。

　　整體而言，近期市場始終維持較為割裂的態(tài)勢，雖然存在著領(lǐng)漲主線，但市場的題材高度卻在不斷下降。分析人士認為，市場做多情緒如想回暖，微盤股何時止跌修復(fù)仍是關(guān)鍵。

　　02．?這些個股全年業(yè)績預(yù)喜

　　隨著2024年步入尾聲，多家上市公司開始預(yù)告全年業(yè)績。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，A股中共有65家上市公司公布了2024年年度業(yè)績預(yù)告。從業(yè)績預(yù)告類型來看，業(yè)績預(yù)喜（略增、預(yù)增、續(xù)盈、扭虧）的有35家，占比約54%。

　　從業(yè)績預(yù)喜的公司來看，立訊精密、神火股份、巨星科技、九豐能源的預(yù)告凈利潤中值居前，均超過10億元。其中，立訊精密預(yù)測公司業(yè)績增長，2024年凈利潤約131.43億元至136.91億元，同比增長20%至25%。

　　從增幅中值來看，排除2023年業(yè)績虧損股，披露業(yè)績預(yù)估具體數(shù)值的公司中，有9家的業(yè)績預(yù)計同比增長超20%，先鋒精科、遠東股份、聯(lián)蕓科技、甬金股份（維權(quán)）的預(yù)告凈利潤同比增幅中值均超50%，業(yè)績增幅居前。

　　其中，先鋒精科預(yù)增幅度最高。公司預(yù)測2024年凈利潤約2.15億元至2.25億元，同比增長約167.83%至180.29%；公司表示業(yè)績大幅度增長主要來源于半導(dǎo)體領(lǐng)域核心產(chǎn)品的持續(xù)增長。

　　除此之外，7家公司2024年全年業(yè)績預(yù)憂（首虧、略減、續(xù)虧、預(yù)減）。

　　武漢控股的業(yè)績預(yù)計下滑幅度中值最大，公司業(yè)績預(yù)減，預(yù)測凈利潤約5900萬元至8800萬元，同比下滑82.89%至74.48%。太湖遠大、紫金銀行、富特科技、昊華能源（維權(quán)）、無線傳媒的業(yè)績均預(yù)計較2023年同期有所下滑。此外，優(yōu)刻得-W預(yù)計2024年繼續(xù)虧損。

　　03．?A股跨年反彈行情仍會延續(xù)

　　最后，看下A股后市走向。

　　一個月前，在滬指逼近3200點之際，國泰君安策略提出“做好跨年反彈的準(zhǔn)備”、“備戰(zhàn)跨年反彈”的觀點，隨著近期滬指反彈至3500點后有所回落，對于后市短期行情走勢，國泰君安再次強調(diào)：跨年反彈行情仍會延續(xù)，重點不在股指而個股將活躍。

　　國泰君安認為，一個長周期的變量正在拉開序幕，中國股市發(fā)展有一大新動力：無風(fēng)險利率下降，推動增量資金入市。近期，國債利率破2，投資人對債券的興趣會慢慢下降，而對股票和權(quán)益的興趣會逐步提升。

　　展望2025，如若適度寬松的貨幣政策將推動利率下調(diào)35-50bp，那么存量利率有望接近1%而長期債券利率有望接近1.5%。站在當(dāng)下，居民和機構(gòu)的資產(chǎn)配置行為或迎來一個長周期的轉(zhuǎn)折，無風(fēng)險利率下降推動增量資金入市。

　　具體策略上，國泰君安指出，下一階段跨年反彈重主題輕指數(shù)，看好科技與消費。推薦：

　　①貨幣政策與股市流動性寬松，關(guān)注估值分位不高且存在催化的AI應(yīng)用/信創(chuàng)/軍工。

　?、谡邚娬{(diào)擴內(nèi)需、穩(wěn)地產(chǎn)、促消費，部分地產(chǎn)鏈和消費題材股迎來估值修復(fù)，推薦受益地產(chǎn)政策預(yù)期，促消費預(yù)期以及年貨旺季臨近的廚電/家居/休閑食品/港股互聯(lián)網(wǎng)等。

　?、壑袊l(fā)展科技的決心以及制造業(yè)尾部淘汰的可能，科技成長是中期主線，推薦新能源/半導(dǎo)體/機械/汽車。

　　此外，逐步布局高分紅。