撰稿 |?芋圓

2025年首季凈利潤下滑,屢收罰單,關(guān)注建設(shè)銀行管理層合規(guī)問題  第1張

2024年,中國銀行業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中依然面對著各種挑戰(zhàn)。作為“四大行”資產(chǎn)規(guī)模與盈利能力的標(biāo)桿,中國建設(shè)銀行股份有限公司(下稱“建設(shè)銀行”,SH:601939 、HK:00939)分別于2025年3月底和4月底發(fā)布了2024年和2025年第一季度的成績單。

透過建設(shè)銀行發(fā)布的兩份數(shù)據(jù)報告,我們既能看到其中國有大行力抗經(jīng)濟(jì)周期的韌性,也不乏大型銀行轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)的深度顯影。

一、短債長投:40萬億資產(chǎn)下的結(jié)構(gòu)隱憂

2024年,建設(shè)銀行在規(guī)模增長方面盡顯大行風(fēng)范。截至2024年末,建設(shè)銀行資產(chǎn)總額突破40萬億元大關(guān)至40.57萬億元,較2023年末增長約5.86%,在全球銀行業(yè)的領(lǐng)先地位得到鞏固。

此外,截至2024年末,建設(shè)銀行的存款規(guī)模增至28.71萬億元,同比增長超過3.83%;貸款規(guī)模增至25.04萬億元,較2023年末增長8.48%。

在國家大力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的背景下,建設(shè)銀行的信貸資源精準(zhǔn)滴灌重點領(lǐng)域。2024年,建設(shè)銀行著力推動制造業(yè)中長期貸款增長,截至2024年末,投向制造業(yè)的中長期貸款1.62萬億元,較上年增加1,735.96億元,增幅11.99%。

此外,截至2024年末,建設(shè)銀行在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝地區(qū)公司類非貼現(xiàn)貸款新增超7700億元,東北、中西部地區(qū)公司類非貼現(xiàn)貸款新增超4900億元。為區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展注入強勁金融動力。

值得一提的是,截至2024年末,建設(shè)銀行在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貸款余額達(dá)到2.84萬億元,較2023年末增長26.79%,增速顯著。同時,全年還累計為6071個核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的18.33萬戶鏈條客戶提供1.24萬億元數(shù)字供應(yīng)鏈融資支持。

在貸款規(guī)模增長的同時,建設(shè)銀行的不良貸款情況也得到優(yōu)化。截至2024年末,建設(shè)銀行的不良貸款率維持在1.34%的低位,較2023年末下降0.03個百分點,而撥備覆蓋率保持在233.60%的高位,風(fēng)險抵補能力依然雄厚。

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截自建設(shè)銀行2024年年報

整體來看,建設(shè)銀行的資產(chǎn)管理和負(fù)債管理較為穩(wěn)健,但仍有部分潛在風(fēng)險需要關(guān)注,比如資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)中隱含的期限錯配和成本倒掛風(fēng)險。

在建設(shè)銀行的資產(chǎn)端,中長期資產(chǎn)占比較高,而在該行的負(fù)債端對短期負(fù)債的依賴度較高,負(fù)債平均久期較短,這種期限“剪刀差”的持續(xù)擴(kuò)大可能為建設(shè)銀行帶來較大的流動性管理壓力。

在資產(chǎn)端,截至2024年末,建設(shè)銀行發(fā)放的貸款凈額總資產(chǎn)的61.72%。其中,公司類中長期貸款10.42萬元,占貸款總額的40.32%;個人住房貸款6.19萬億元,占貸款總額23.94%,二者合計占比64.26%。

此外,截至2024年末,建設(shè)銀行的金融投資10.68萬億元,較上年增加1.05萬億元,增幅10.85%。其中,債券較上年增加1.01萬億元,增幅10.71%,在金融投資中的占比為97.28%。債券一般期限較長,增加了建設(shè)銀行中長期資產(chǎn)的占比。

在負(fù)債端,截至2024年末,在建設(shè)銀行的吸收存款中,活期存款有12.18萬億元,占存款總額42.43%;定期存款則有15.50億元,占存款總額的53.98%。

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截自建設(shè)銀行2024年年報

此外,建設(shè)銀行的短期融資工具也在顯著增長。截至2024年末,建設(shè)銀行的同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款項和拆入資金3.32萬億元,較2023年末增長3.62%,已發(fā)行債務(wù)證券2.39萬億元,較2023年末增長25.89%。

二、凈息差收縮,盈利“失血”警報

除了期限錯配,建設(shè)銀行還存在一定的成本倒掛隱患,2024年,建設(shè)銀行因為受整體經(jīng)濟(jì)周期的影響,資產(chǎn)端收益率下降和負(fù)債端成本剛性,二者的“剪刀差”加劇了凈息差的下行壓力。截至2024年末,建設(shè)銀行的凈息差為1.51%,較2023年末減少0.19個百分點。

在資產(chǎn)端,截至2024年末,建設(shè)銀行貸款的平均收益率為3.43%,同比減少0.39個百分點;而負(fù)債端,其存款的平均成本率1.65%,同比僅減少0.12個百分點。收益率和成本率的剪刀差也讓建設(shè)銀行的利息收支結(jié)構(gòu)出現(xiàn)動搖。

2024年,建設(shè)銀行實現(xiàn)利息凈收入5898.82億元,同比減少273.51億元,降幅為4.43%,而利息支出卻有6516.75億元,較上年增加215.42億元,增幅3.42%。其中,存款利息支出占比70.41%,吸收存款利息支出4588.28億元,同比減少91.75億元,降幅1.96%。

同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款項和拆入資金利息支出占利息支出的15.00%,其利息支出977.31億元,同比增加168.52億元,增幅20.84%;已發(fā)行債務(wù)證券利息支出占利息支出的9.80%,其利息支出638.60億元,同比增加93.56億元,增幅17.17%。

對利息收入的高依賴度也讓建設(shè)銀行的營業(yè)收入隨著利息凈收入的減少而下降。2024年,建設(shè)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入7501.51億元,同比減少2.54%;得益于減值損失和所得稅費用的減少,才讓建設(shè)銀行的凈利潤突破壓力勉強實現(xiàn)增長。

截至2024年末,建設(shè)銀行計提信用減值損失1207.00億元,較2023年末減少11.75%,其他資產(chǎn)減少損失2.98億元,較2023年末減少35.64%。2024年,該行所得稅費用480.95億元,同比減少15.50%。

最終,建設(shè)銀行2024年實現(xiàn)凈利潤3362.82億元,同比增長1.15;實現(xiàn)歸母凈利潤3355.77億元,同比增長0.88%。

但到2025年第一季度,利息收入的減少對建設(shè)銀行盈利的影響進(jìn)一步顯現(xiàn),即便在信用減值損失和所得稅費用繼續(xù)壓降的情況,建設(shè)銀行的凈利潤仍然出現(xiàn)下滑勢頭。2025年第一季度,建設(shè)銀行實現(xiàn)凈利潤837.42億元,同比減少3.64%;歸母凈利潤833.51億元,同比減少3.99%。

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截自2025年第一季度報告

2025年一季度,建設(shè)銀行計提信用簡直損失481.56億元,同比減少1百萬元;所得稅費用98.37億元,同比減少36.12%。

值得注意的是,建設(shè)銀行所得稅費用的減少主要是由于該行對國債及地方政府債券投資力度的持續(xù)加大,持有的相關(guān)債券利息收入按稅法規(guī)定免稅。這雖然會在一定程度上緩解建設(shè)銀行的盈利壓力,但也增加了該行資金空轉(zhuǎn)的風(fēng)險。

而建設(shè)銀行的信用減值損失雖然和不良貸款率同步下降,但該行的不良貸款風(fēng)險仍需關(guān)注。

截至2024年末,建設(shè)銀行的不良貸款余額3446.91億元,較2023年末增加194.35億元,增幅5.98%;此外,該行的已重組貸款和墊款1208.61億元,較2023年末增長124.55%;3個月以上的逾期貸款2565.87億元,較2023年末增長40.80%。

三、應(yīng)關(guān)注合規(guī)性問題

不過,相比建設(shè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量暗流,其管理層的合規(guī)性問題則受到更加廣泛的關(guān)注。

截至2025年6月6日,2025年建設(shè)銀行已經(jīng)收到來自國家金融監(jiān)督管理總局的罰單34張,罰沒金額合計1599.5萬元左右,其中,行政處罰內(nèi)容包含禁業(yè)相關(guān)處罰內(nèi)容的罰單有6張,包含3張被禁止終身從事銀行業(yè)工作的罰單。

分別是2025年1月3日,時任建設(shè)銀行岳陽市分行住房金融業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理陳鋒因?qū)υ摲中械盅簷?quán)證管理不到位、員工行為管理不到位行為承擔(dān)直接責(zé)任而被禁止從事銀行業(yè)工作終身。

2025年4月1日,時任建設(shè)銀行保靖支行客戶經(jīng)理向興斌因?qū)υ撝匈J款“三查”執(zhí)行不到位負(fù)直接責(zé)任而被禁止終身從事銀行業(yè)工作。

2025年4月29日,時任建設(shè)銀行天津河西支行下轄支行主要負(fù)責(zé)人張大寬因員工管理不到位、員工從事違法活動而被禁止終身從事銀行業(yè)工作。

此外,進(jìn)入2025年后,截至2025年6月11日,中央紀(jì)委官網(wǎng)已發(fā)布10份關(guān)于建設(shè)銀行管理層的被查或處置公告。已經(jīng)快要趕超2024年全年的12份公告數(shù)量,在建設(shè)銀行管理層的合規(guī)性問題似乎有加重傾向。

進(jìn)入2025年以來,建設(shè)銀行江西省分行原副行長彭家彬、廣西分行原副行長張石強、甘肅省分行原副行長邵茂豐分別于2025年1月9日、1月21日、2月28日被“雙開”。

建設(shè)銀行原副行長章更生、河南省分行原副行長路建華、海南省分行原行長梁福成、安徽省分行原副行長范紹杰分別于2025年4月23日、4月25日、6月6日、6月11日被開除黨籍。

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截自中央紀(jì)委官網(wǎng)

建設(shè)銀行河南省分行原行長石亭峰、深圳市分行資深副經(jīng)理陳坤雄、浙江省分行原行長高強分別于2025年4月3日、4月25日、4月29日接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

大象并非不能起舞,但每一次華麗轉(zhuǎn)身,都需要克服巨大的慣性。建設(shè)銀行在未來發(fā)展中,穩(wěn)舵固然重要,但唯有正視暗流、勇于變革,方能穿越周期迷霧,駛向更有發(fā)展?jié)摿Φ乃{(lán)海。

船大調(diào)頭難,但時代洪流之下,調(diào)頭已非選擇,而是生存與發(fā)展的必然。