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　　來源：證券之星

　　市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌。

　　盤面上，腦機(jī)接口概念股集體大漲，愛朋醫(yī)療等漲停。油氣股再度活躍，準(zhǔn)油股份3連板。核污染防治概念股震蕩走強(qiáng)，中核科技漲停。下跌方面，創(chuàng)新藥概念股沖高回落，科興制藥跌超10%。

　　截至收盤，滬指跌0.04%，深成指跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%。市場熱點(diǎn)快速輪動，個股跌多漲少，全市場超2900只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.21萬億，較上個交易日縮量78.7億。

　　01．?兩大熱點(diǎn)再度走強(qiáng)

　　今日，A股市場震蕩分化，三大指數(shù)均小幅飄綠。

　　其中腦機(jī)接口概念股強(qiáng)勢領(lǐng)漲，愛朋醫(yī)療、倍益康、創(chuàng)新醫(yī)療漲停。

　　消息面上，近日，中國科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng)新中心聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院，與相關(guān)企業(yè)合作，成功開展了我國首例侵入式腦機(jī)接口的前瞻性臨床試驗(yàn)。該成果標(biāo)志著我國在侵入式腦機(jī)接口技術(shù)上成為全球第二個進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段的國家。

　　國海證券表示，腦機(jī)接口是新質(zhì)生產(chǎn)力和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，政策鼓勵其發(fā)展，醫(yī)保也支持相關(guān)醫(yī)療應(yīng)用。目前，該技術(shù)正處于大規(guī)模應(yīng)用的質(zhì)變前夜，國內(nèi)外應(yīng)用落地加速。

　　穩(wěn)定幣概念獲得資金承接而再度走強(qiáng)，恒寶股份（維權(quán)）2連板，四方精創(chuàng)也再度漲超10%。

　　中泰證券認(rèn)為接下來，圍繞著在穩(wěn)定幣概念股仍可留意以下三大機(jī)會方向：1）鏈上金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注在發(fā)行、支付、身份認(rèn)證、資金托管等領(lǐng)域具備實(shí)際應(yīng)用能力的標(biāo)的。2）人民幣穩(wěn)定幣的制度試點(diǎn)機(jī)遇。3）港元資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重估值得關(guān)注。

　　此外，固態(tài)電池、AI眼鏡、油氣、采掘、核污染防治等板塊同樣于盤中活躍，而創(chuàng)新藥方向再度沖高回落，IP經(jīng)濟(jì)概念同樣陷入調(diào)整。目前來看，足量的資金承接仍是關(guān)注的重點(diǎn)，若能夠高舉高打，短線地位或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

　　整體而言，市場當(dāng)下還是延續(xù)縮量震蕩結(jié)構(gòu)，分析人士認(rèn)為，昨日反彈或以情緒修復(fù)為主，市場仍面臨著關(guān)鍵的方向性選擇，應(yīng)對層面仍以把握熱門板塊的輪動性機(jī)會為主。

　　02．?一批增量資金涌入市場

　　A股資金層面近期又有利好。

　　首先，融資余額連續(xù)五天站穩(wěn)1.8萬億。最新數(shù)據(jù)顯示，自5月20日以來，A股市場融資余額已連續(xù)18個交易日維持在1.78萬億以上高位。更值得關(guān)注的是，6月9日至13日期間，融資余額連續(xù)五日穩(wěn)穩(wěn)站上1.8萬億元大關(guān)，其中6月12日達(dá)到峰值18089.88億元。

　　與此同時，融資買入熱情高漲，同期連續(xù)五日單日買入額均突破千億規(guī)模，6月10日買入額高達(dá)1267.50億元。行業(yè)層面，醫(yī)藥生物板塊憑借近20億元的巨額周凈買入額拔得頭籌，有色金屬和食品飲料緊隨其后。江淮汽車、貴州茅臺、海光信息、影石創(chuàng)新等個股獲強(qiáng)力加持。

　　其次，上市公司增持回購潮仍在持續(xù)演繹。6月16日晚間，美的集團(tuán)拋出大手筆回購方案，擬50億元至100億元回購公司股份，回購價格不超過100元/股，回購資金來源為自有資金及/或股票回購專項(xiàng)貸款。

　　事實(shí)上，近期仍然不斷有上市公司宣布獲得股票回購增持再貸款支持，中國化學(xué)、京東方A、龍佰集團(tuán)等多家公司在列。自2024年10月以來，A股共有650家上市公司或重要股東獲回購增持貸款，貸款金額合計(jì)約1370億元。

　　從回購實(shí)施進(jìn)展來看，數(shù)據(jù)顯示，自去年10月以來，全市場共計(jì)有1359家上市公司實(shí)施了股票回購，回購總金額達(dá)到了962.68億元。僅今年前5個月，上市公司股票回購總金額就達(dá)到624.77億元。

　　此外，從上市公司主要股東（大股東、董監(jiān)高以及持股比例在5%以上的股東）的增減持情況來看，自去年10月以來，全市場共計(jì)有521家上市公司主要股東出現(xiàn)凈增持，增持規(guī)模合計(jì)達(dá)到604.60億元。

　　總的來看，股票回購增持再貸款這一支持工具的創(chuàng)設(shè)，促進(jìn)了上市公司及其股東通過回購增持穩(wěn)定市場信心。展望未來，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，股票回購增持再貸款政策效果有望進(jìn)一步釋放。

　　03．?中信建投：資本市場正在發(fā)生質(zhì)變

　　對于A股后市，頭部券商依然看好下半年走勢。

　　中信建投證券總經(jīng)理金劍華認(rèn)為，中國資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升。在一系列政策的推動下，資本市場正在發(fā)生新的質(zhì)變，資本市場的生態(tài)正在經(jīng)歷根本性重塑。新“國九條”出臺后，中國資本市場正從融資市場轉(zhuǎn)向投資市場、轉(zhuǎn)向財(cái)富管理市場。長期資金正形成“耐心灌溉”的系統(tǒng)機(jī)制，養(yǎng)老金、險資等“壓艙石”資金持續(xù)增配創(chuàng)新資產(chǎn)，構(gòu)建起“資本-技術(shù)-產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。

　　對于下半年行情，中信建投認(rèn)為，A股市場震蕩中樞有望逐漸上移，蓄勢待起。

　　具體而言，A股下半年預(yù)計(jì)先震蕩，后向上。雖然基本面預(yù)期限制了市場短期大漲的動能，但下半年確定性的弱美元趨勢、資本市場政策支持和流動性環(huán)境整體性改善有望推動A股震蕩中樞持續(xù)上移；全球基本面超預(yù)期改善、國內(nèi)增量政策落地和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展則有望成為市場向上的關(guān)鍵催化。

　　能否向上重點(diǎn)關(guān)注：財(cái)政增量政策，中美同步降息，通縮趨勢扭轉(zhuǎn)；科技領(lǐng)域的下一個Deepseek時刻，創(chuàng)新藥進(jìn)展，新消費(fèi)景氣向好等。配置上，繼續(xù)看好以紅利資產(chǎn)作為底倉品種的配置策略，同時積極擁抱“新機(jī)智藥”等新賽道（新消費(fèi)、人形機(jī)器人、人工智能、創(chuàng)新藥）。