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　　2025年一季度，瑞達(dá)期貨股份有限公司（002961）以營收、凈利雙增的亮眼業(yè)績領(lǐng)跑上市類期貨公司。然而，光鮮財報難掩其內(nèi)控隱憂——4月30日，廈門證監(jiān)局向瑞達(dá)期貨發(fā)出一紙罰單，直指其子公司瑞達(dá)新控資本管理有限公司存在會計核算不規(guī)范問題。該子公司以前年度部分貿(mào)易類業(yè)務(wù)收入確認(rèn)不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，導(dǎo)致公司有關(guān)年度定期報告披露的財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。

　　與此同時，瑞達(dá)期貨董事長林志斌、總經(jīng)理葛昶、財務(wù)總監(jiān)曾永紅和首席風(fēng)險官楊明東一并被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。當(dāng)日，深交所也向該公司及相關(guān)責(zé)任人下發(fā)監(jiān)管函，指出高管未能恪盡職守、履行忠實(shí)勤勉義務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，這已是該公司2024年以來第四次公開“領(lǐng)罰”。行業(yè)人士認(rèn)為，少數(shù)期貨公司屢屢受罰往往是由于其重業(yè)務(wù)、輕合規(guī)的短視思維，未建立與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管相適應(yīng)的合規(guī)文化。

　　● 本報記者 葛瑤

　　會計差錯引發(fā)監(jiān)管問責(zé)

　　廈門證監(jiān)局這一處罰的核心在于瑞達(dá)期貨對子公司瑞達(dá)新控的內(nèi)部控制管理不到位，子公司在貿(mào)易業(yè)務(wù)收入確認(rèn)上未能嚴(yán)格遵循會計準(zhǔn)則，導(dǎo)致瑞達(dá)期貨前期年度定期報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。

　　在罰單貼出前，瑞達(dá)期貨在4月23日緊急公告，將2022年部分貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)方法由“總額法”調(diào)整為“凈額法”。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，總額法與凈額法的選擇取決于企業(yè)在交易中是主要責(zé)任人還是代理人。在轉(zhuǎn)讓商品前，若企業(yè)為主要責(zé)任人，擁有對商品的控制權(quán)，則使用總額法，按已收或應(yīng)收對價總額確認(rèn)收入；若企業(yè)僅承擔(dān)代理人角色，則使用凈額法，僅按差價或傭金金額確認(rèn)收入。

　　在2022年的合并利潤表中，瑞達(dá)期貨原本采用總額法確認(rèn)收入，將整筆交易總金額計入營業(yè)收入；調(diào)整后采用凈額法，僅將賺取的差價部分確認(rèn)為營業(yè)收入。這一調(diào)整導(dǎo)致公司2022年相關(guān)定期報告合并利潤表中的營業(yè)總收入、總支出分別減少7721.19萬元。

　　具體來看，第一季度營業(yè)總收入從3.84億元調(diào)至3.06億元，總支出從2.51億元調(diào)至1.84億元；半年度總收入從11.98億元調(diào)至11.21億元，總支出從9.44億元調(diào)至8.67億元；前三季度總收入從19.40億元調(diào)至18.63億元，總支出從16.12億元調(diào)至15.34億元；年度總收入從21.06億元調(diào)至20.29億元，總支出從17.09億元調(diào)至16.32億元。

　　公司聲明稱，此次調(diào)整不影響母公司利潤總額、凈利潤等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，不會導(dǎo)致定期報告盈虧性質(zhì)的變化。

　　然而，這一更正未能逃避監(jiān)管機(jī)構(gòu)的追責(zé)。廈門證監(jiān)局依據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》和《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，對瑞達(dá)期貨采取三項(xiàng)監(jiān)管措施：出具警示函、責(zé)令處分有關(guān)人員、增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。同時，根據(jù)《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》，此次違規(guī)行為被記入證券期貨市場誠信檔案。

　　“在《企業(yè)會計準(zhǔn)則》之下，選擇用總額法還是凈額法是不難判斷的，兩者區(qū)分并不模糊。”一位從業(yè)多年的某上市公司財務(wù)總監(jiān)告訴記者。

　　一位華北地區(qū)金融公司財務(wù)人員對記者表示，在總額法與凈額法的選擇上通常是沿用初始記錄方法。相比之下，使用凈額法是更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖龇?，總額法自然會令收入數(shù)字更好看，但同時支出也會相應(yīng)擴(kuò)大。

　　上述財務(wù)總監(jiān)認(rèn)為，盡管公司強(qiáng)調(diào)調(diào)整不影響利潤等指標(biāo)，但會影響到財務(wù)報告的連續(xù)性和一致性，投資者對公司財務(wù)報告質(zhì)量的信任難免受損。

　　兩年四張罰單 內(nèi)控問題屢罰屢犯

　　財務(wù)數(shù)據(jù)問題僅是瑞達(dá)期貨系列合規(guī)問題的冰山一角。據(jù)不完全統(tǒng)計，公開信息顯示，2024年以來至今該公司受到地方證監(jiān)局四次處罰，受到中國期貨業(yè)協(xié)會“公開譴責(zé)”的紀(jì)律懲戒。

　　2024年4月，海南證監(jiān)局對瑞達(dá)期貨海南分公司采取責(zé)令改正監(jiān)管措施。調(diào)查發(fā)現(xiàn)該分公司存在客戶信息管理不當(dāng)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)管控不到位、營銷人員管理和考核機(jī)制缺失、適當(dāng)性管理落實(shí)不到位四大問題。時任分公司副總經(jīng)理李敏被出具警示函。

　　同年7月，浙江證監(jiān)局對瑞達(dá)期貨杭州分公司開出罰單，原因是該分公司在開展互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)過程中存在不具備期貨交易咨詢資格的員工違規(guī)開展期貨行情分析等信息傳播活動的情形。分公司負(fù)責(zé)人周宜榮被責(zé)令改正，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　僅十幾日后，瑞達(dá)期貨的互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)再度被罰。廈門證監(jiān)局開出的罰單顯示，瑞達(dá)期貨互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不健全，在開展互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)過程中存在五大問題：一是個別員工在取得期貨從業(yè)資格證之前從事了期貨業(yè)務(wù)活動；二是部分宣傳營銷內(nèi)容片面宣傳；三是與第三方機(jī)構(gòu)合作模式不規(guī)范；四是部分宣傳營銷內(nèi)容審核留痕不到位；五是個別不具備期貨交易咨詢資格的員工違規(guī)開展期貨行情分析等信息傳播活動?；ヂ?lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)部經(jīng)理陳培琛被采取監(jiān)管談話措施。

　　2025年6月6日，中國期貨業(yè)協(xié)會基于上述違規(guī)情形，對瑞達(dá)期貨給予“公開譴責(zé)”紀(jì)律懲戒。協(xié)會明確指出，瑞達(dá)期貨“內(nèi)控存在嚴(yán)重缺陷、對分支機(jī)構(gòu)管理不力，互聯(lián)網(wǎng)營銷管理存在較大問題，相關(guān)業(yè)務(wù)部門管理薄弱混亂，對員工合規(guī)管理不足”。同時，對相關(guān)責(zé)任人陳培琛予以“公開譴責(zé)”紀(jì)律懲戒，對李敏和周宜榮予以“訓(xùn)誡”紀(jì)律懲戒。

　　華北某期貨公司管理人員認(rèn)為，期貨公司密集出現(xiàn)違規(guī)處罰案例，往往是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)仍然存在重業(yè)務(wù)、輕合規(guī)的短視思維，未建立與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管相適應(yīng)的合規(guī)文化。同時，存在員工執(zhí)業(yè)行為管理不到位，個別從業(yè)人員底線意識不強(qiáng)、規(guī)范展業(yè)能力不足等情況。究其原因在于公司治理與內(nèi)部控制存在缺陷，合規(guī)管理有效性有待提升。

　　行業(yè)合規(guī)建設(shè)轉(zhuǎn)向“主動管理”

　　規(guī)范化程度顯著提升

　　瑞達(dá)期貨頻頻受罰，成為了期貨行業(yè)合規(guī)持續(xù)趨嚴(yán)的一則注腳。也凸顯出行業(yè)監(jiān)管進(jìn)入法治化新階段，投資者合法權(quán)益將得到更好保護(hù)。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，協(xié)會共對14家期貨公司及118名人員給予紀(jì)律懲戒，對28家期貨公司和14名人員進(jìn)行約見談話，向15家期貨公司和1名人員發(fā)出書面警示函。收辦案件線索和采取處分措施數(shù)量較往年均有大幅增加。

　　2025年是監(jiān)管部門全面強(qiáng)化監(jiān)管、行業(yè)機(jī)構(gòu)持續(xù)校準(zhǔn)定位的一年，其中期貨公司內(nèi)控與互聯(lián)網(wǎng)營銷問題成為期貨行業(yè)監(jiān)管的重點(diǎn)領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計，根據(jù)中國證監(jiān)會及各地派出機(jī)構(gòu)對外公示監(jiān)管措施，今年以來有5家期貨公司因公司治理與內(nèi)部控制不到位遭受處罰；3家期貨公司因互聯(lián)網(wǎng)營銷管理不到位遭受處罰，主要問題包括誤導(dǎo)性宣傳、風(fēng)險提示不足、營銷活動合規(guī)監(jiān)控和留痕管理不足等。

　　中電投先融期貨首席風(fēng)險官劉德剛坦言，目前部分機(jī)構(gòu)的總部對營業(yè)部管理穿透力普遍不足，導(dǎo)致政策執(zhí)行在末端衰減，客戶異常交易監(jiān)控失效、實(shí)際控制關(guān)系識別不清等問題反復(fù)出現(xiàn)。加之分支機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為規(guī)范性不足，甚至出現(xiàn)負(fù)責(zé)人直接參與違規(guī)操作的現(xiàn)象，反映出績效考核機(jī)制與合規(guī)約束間的失衡。

　　面對日益嚴(yán)峻的合規(guī)挑戰(zhàn)，期貨公司亟需構(gòu)建有效的內(nèi)控體系。華泰期貨有限公司首席風(fēng)險官孟德龍分享經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，行業(yè)良性發(fā)展需從“被動合規(guī)”到“主動治理”。首先是模式轉(zhuǎn)換，管理制度、業(yè)務(wù)流程、操作指引貫穿適當(dāng)性、反洗錢、廉潔從業(yè)三條主線，由被動處置向主動防范轉(zhuǎn)型。其次是重心切換，圍繞衍生品業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)營銷、產(chǎn)品銷售、外部系統(tǒng)接入，重構(gòu)重點(diǎn)業(yè)務(wù)和重點(diǎn)環(huán)節(jié)管理體系。再次是理念重塑，提檔升級，做實(shí)人員、機(jī)制、系統(tǒng)三大保障。