當(dāng)前，投資者和中央銀行對黃金需求依舊強(qiáng)勁。

近日，摩根大通發(fā)布報告稱，美國加征關(guān)稅的舉措以及中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的概率增加，預(yù)計2026年黃金價格將突破每盎司4000美元。摩根大通指出，“我們預(yù)測黃金價格在明年朝向4000美元/盎司是基于投資者和中央銀行持續(xù)強(qiáng)勁的黃金需求，今年凈平均每季度約710噸?！?/p>

今年以來，現(xiàn)貨黃金價格已上漲29%，創(chuàng)下28次歷史高點(diǎn)，并首次觸及每盎司3500美元。本月早些時候，高盛將其2025年底的黃金價格預(yù)測從3300美元/盎司上調(diào)至3700美元/盎司，并指出在“極端尾部情景”中，黃金可能在2025年底接近4500美元/盎司交易。據(jù)摩根大通預(yù)計，到2025年第四季度，黃金價格平均將達(dá)到3675美元/盎司，并將在2026年第二季度超過4000美元/盎司。如果需求超過預(yù)期，價格可能提前超過這一預(yù)測。

關(guān)于黃金可能的利空情況，摩根大通表示，中央銀行需求意外下降仍然是最大的基本風(fēng)險。分析師指出，“更加實(shí)質(zhì)性的利空情況將是美國經(jīng)濟(jì)增長對關(guān)稅表現(xiàn)得極為韌性，使得聯(lián)邦儲備更加積極地應(yīng)對通脹風(fēng)險，并促使市場即便在通脹風(fēng)險尚未出現(xiàn)之前就開始考慮加息?！蹦Ω笸ㄟ€預(yù)測，由于工業(yè)需求的不確定性，銀價在短期內(nèi)面臨更大阻力，但預(yù)計到2025年底價格將上漲至39美元/盎司，2025年下半年可能出現(xiàn)“補(bǔ)漲窗口”。