來(lái)源：財(cái)經(jīng)新一線

　　2025年，國(guó)際金價(jià)一路高歌猛進(jìn)，4月21日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨觸及3400美元關(guān)口，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)金價(jià)同步上漲，滬金期貨主力合約等首度漲破800元/克。

　　“高燒”的金價(jià)帶動(dòng)以此為基準(zhǔn)的銀行積存金不斷上調(diào)購(gòu)買(mǎi)“門(mén)檻”，年初至今已有多家銀行陸續(xù)采取行動(dòng)，調(diào)整后，積存金起購(gòu)金額普遍漲至750—800元之間，亦有銀行達(dá)到1000元。分析人士預(yù)計(jì)，后續(xù)金價(jià)仍將震蕩上行，積存金起購(gòu)金額仍有上調(diào)可能，建議投資者可以考慮逢低酌情買(mǎi)入，避免過(guò)度追高。

　　01

　　國(guó)際金價(jià)漲至3400美元關(guān)口

　　國(guó)際金價(jià)繼續(xù)刷新歷史新高，4月21日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨再次創(chuàng)下紀(jì)錄，截至19：45時(shí)，盤(pán)中分別最高漲至3404美元/盎司、3409美元/盎司。

　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)金價(jià)首度站上800元，截至當(dāng)日收盤(pán)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤(pán)中觸及800元/克整數(shù)關(guān)口，報(bào)803.98元/克，創(chuàng)歷史新高。同日，滬金期貨主力合約同步突破800元/克，報(bào)805.06元/克，日內(nèi)漲幅達(dá)2.5%。

　　特朗普政府發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)需求，成為此輪金價(jià)上漲重要的推動(dòng)因素。中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，近期受美國(guó)關(guān)稅政策的持續(xù)擾動(dòng)，促使全球貿(mào)易關(guān)系較為緊張，在這種不確定性增加的情況下，投資者往往會(huì)尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)以保護(hù)自己的資金不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，而黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在這樣的背景下吸引了更多的投資流入，與此同時(shí)，美元指數(shù)跌破99關(guān)口關(guān)鍵支持位，也促使金價(jià)不斷上升。

　　事實(shí)上，自2025年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)便延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，2月初已站上2900美元關(guān)口，隨后進(jìn)入震蕩調(diào)整期，一度失守2900美元。經(jīng)過(guò)前期的震蕩拉鋸后，3月14日，國(guó)際金價(jià)突破3000美元大關(guān)阻力位，保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　行至4月，受美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策擾動(dòng)影響，貿(mào)易沖突風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)際金價(jià)大幅波動(dòng)，經(jīng)過(guò)連續(xù)幾個(gè)交易日的下跌，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨一度失守3000美元大關(guān)，調(diào)整后，國(guó)際金價(jià)又迎來(lái)一輪上漲行情，4月16日，突破3300美元關(guān)口，并在4月21日朝3400美元關(guān)口邁進(jìn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨累計(jì)漲幅均突破29%，已超過(guò)2024年全年27%的漲幅。

　　02

　　已有積存金起購(gòu)“門(mén)檻”漲至千元

　　國(guó)際金價(jià)一路“狂飆”，交易所多次發(fā)布相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)警示。就在4月21日，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知》指出，近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈。請(qǐng)各會(huì)員提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，繼續(xù)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

　　而在積存金業(yè)務(wù)方面，開(kāi)年以來(lái)，已有工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行、東莞銀行、四川天府銀行等多家銀行上調(diào)起購(gòu)“門(mén)檻”，經(jīng)過(guò)一輪或多輪調(diào)整，積存金起購(gòu)金額普遍漲至750—800元之間，已有個(gè)別銀行飆升至1000元。

　　積存金業(yè)務(wù)是指銀行根據(jù)客戶申請(qǐng)，為客戶開(kāi)立積存金賬戶，記錄客戶在一定時(shí)期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)。客戶可采取主動(dòng)積存或定投的方式從銀行買(mǎi)入黃金存入積存金賬戶，積存的黃金支持賣(mài)出或兌換成等值的實(shí)物黃金。

　　受金價(jià)波動(dòng)影響，興業(yè)銀行4月16日起，調(diào)整積存金活期及普通定期業(yè)務(wù)按金額購(gòu)買(mǎi)方式的購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)金額，按金額交易時(shí)，單次購(gòu)買(mǎi)、新增定投購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)由800元起調(diào)整為900元起。

　　光大銀行調(diào)整幅度更大，自4月8日9：30起，該行黃金積存?zhèn)€人業(yè)務(wù)定期投資按固定金額投資起購(gòu)金額由700元調(diào)整為1000元。

　　而受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策調(diào)整及地緣政治等因素影響，招商銀行年內(nèi)已三次上調(diào)積存金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額。4月21日起，該行黃金賬戶活期及黃金賬戶定投按金額認(rèn)購(gòu)的起點(diǎn)由750元調(diào)整為800元，而在2月24日、3月27日，該行分別將黃金賬戶活期買(mǎi)入起點(diǎn)及黃金賬戶定投起點(diǎn)由650元調(diào)整至700元、由700元提升至750元。

　　王紅英認(rèn)為，各家銀行積存金業(yè)務(wù)起存金額有所差異主要是由于各家銀行的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)及目標(biāo)客群不同，有的銀行可能側(cè)重于長(zhǎng)期投資，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定性和安全性；而另一些銀行則可能提供更多靈活的投資選項(xiàng)，滿足短期或中期投資者的需求。

　　03

　　建議逢低酌情買(mǎi)入

　　目前積存金業(yè)務(wù)收益由固定年化收益、金價(jià)波動(dòng)收益兩部分構(gòu)成，其中，金價(jià)波動(dòng)收益是主要的收入來(lái)源，與金價(jià)行情密切相關(guān)，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況實(shí)行一日多價(jià)。

　　對(duì)于后續(xù)國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)，蘇商銀行特約研究員武澤偉認(rèn)為，站在中長(zhǎng)期的角度，依然看好黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)。一方面，隨著特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)，全球去美元化傾向會(huì)不斷加速，各國(guó)央行和投資者都會(huì)增加黃金投資；另一方面，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)上升以及通脹數(shù)據(jù)回落，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度將超出預(yù)期，實(shí)際利率下降支撐黃金價(jià)格上漲。

　　北京商報(bào)記者注意到，高盛近期發(fā)布的最新報(bào)告已將2025年黃金目標(biāo)價(jià)從此前的3300美元/盎司上調(diào)至3700美元/盎司，上調(diào)幅度高達(dá)12%。

　　不過(guò)，國(guó)際金價(jià)波動(dòng)較大，短期內(nèi)技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也在增加，因此投資積存金也可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。有投資者自述年內(nèi)購(gòu)入積存金卻因買(mǎi)賣(mài)節(jié)奏踏錯(cuò)而虧損的經(jīng)歷，投資者薛瀟曉（化名）表示，他在今年2月買(mǎi)入了2萬(wàn)元積存金，期間也曾盈利，但在4月由于賣(mài)出時(shí)點(diǎn)選擇錯(cuò)誤，累計(jì)虧損350元。

　　武澤偉表示，考慮到黃金是一種趨勢(shì)性的品種，還是建議投資者減少買(mǎi)賣(mài)頻率，盡可能通過(guò)定投的方式攤平投資成本并長(zhǎng)期持有。

　　王紅英也建議，金價(jià)波動(dòng)較大，投資者應(yīng)根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況合理安排資金投入，在購(gòu)買(mǎi)積存金時(shí)應(yīng)避免過(guò)度追高，逢低酌情、酌量購(gòu)入，此外，應(yīng)選擇風(fēng)控體系更嚴(yán)格、信用評(píng)級(jí)更高的銀行積存金產(chǎn)品。