明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Neel Kashkari表示，考慮到關(guān)稅對(duì)通脹的影響，即使經(jīng)濟(jì)開始惡化，美聯(lián)儲(chǔ)也不太可能降低利率。

　　Kashkari認(rèn)為美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普的關(guān)稅“遠(yuǎn)高于預(yù)期，范圍也更廣”，并補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)計(jì)這些關(guān)稅將在“至少短期內(nèi)”推高通脹，同時(shí)抑制投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　“關(guān)稅導(dǎo)致調(diào)整聯(lián)邦基金利率的門檻變高，”他周三發(fā)表在明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)的文章中寫道。“鑒于保持長(zhǎng)期通脹預(yù)期錨定的重要性，以及關(guān)稅可能推高近期通脹，即使在經(jīng)濟(jì)疲軟和失業(yè)可能上升的情況下，降息的門檻也變得更高?！?/p>

　　Kashkari指出，短期通脹預(yù)期指標(biāo)已經(jīng)開始上升，加上近年來(lái)美國(guó)長(zhǎng)期處于高通脹水平，這些都意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能無(wú)法“忽視”關(guān)稅引發(fā)的價(jià)格沖擊。

　　“鑒于我們近年來(lái)經(jīng)歷的高通脹，以及長(zhǎng)期通脹預(yù)期失錨的風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為我們的首要任務(wù)必須是穩(wěn)定長(zhǎng)期通脹預(yù)期?！彼硎尽?/p>

　　許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在關(guān)稅宣布后提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候降息以提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

　　Kashkari認(rèn)為，隨著關(guān)稅抬高企業(yè)進(jìn)口商品的價(jià)格，并且經(jīng)濟(jì)不確定性上升壓制了企業(yè)投資意愿，中性利率在短期內(nèi)可能下降。

　　這意味著即使美聯(lián)儲(chǔ)不降息，貨幣政策實(shí)際上也會(huì)收緊，Kashkari說(shuō)，從而“降低為保持長(zhǎng)期通脹預(yù)期穩(wěn)定而立即提高聯(lián)邦基金利率的必要性”。

　　這位明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)也提供了一些可能改變他觀點(diǎn)的情境。

　　“如果貿(mào)易政策不確定性迅速解決，或者經(jīng)濟(jì)下滑幅度遠(yuǎn)超預(yù)期，可能會(huì)促使我重新評(píng)估合適的貨幣政策前景。”Kashkari表示。