轉(zhuǎn)自：北京商報(bào)

　　IP文化很火，但有著“中國版樂高”的布魯可不賺錢。2024年的布魯可依舊虧損，根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年布魯可實(shí)現(xiàn)收入22.41億元，同比增長155.6%；經(jīng)調(diào)整年度利潤5.85億元，同比增長702.1%；虧損4.01億元，同比擴(kuò)大94.59%。

　　這已經(jīng)是布魯可第四年虧損了。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年，布魯可虧損5.026億元；2022年虧損4.2億元；2023年虧損2.06億元。

　　就業(yè)績相關(guān)問題，北京商報(bào)記者對布魯可進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　布魯可有著“中國版樂高”“中國最大拼搭角色類企業(yè)”等頭銜，基于IP文化進(jìn)行業(yè)務(wù)發(fā)展是布魯可的主要模式，這意味著能獲得多少IP資源成為其發(fā)展的關(guān)鍵。

　　單從營收情況來看，布魯可的生意不錯(cuò)。2023年，布魯可收入同比增長169.27%；2024年其收入依然是高速增長的狀態(tài)，增幅達(dá)155.61%。布魯可方面也在財(cái)報(bào)中提及“公司日益擴(kuò)大且豐富的自有及授權(quán)IP矩陣成功地實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，并迅速擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)”。

　　火是真的火，但不賺錢也是事實(shí)。連著四年虧損的背后，布魯可雖然沒有公開解釋原因，但縱觀布魯可多年發(fā)展，不難發(fā)現(xiàn)其持續(xù)虧損的背后是高額的IP授權(quán)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。

　　根據(jù)布魯可在財(cái)報(bào)中披露的信息，截至2024年底，布魯可除兩個(gè)自主研發(fā)IP《百變布魯可》《英雄無限》外，約有50個(gè)授權(quán)IP。2021—2024年上半年，布魯可IP授權(quán)費(fèi)用分別為250萬元、1485萬元、7298萬元、9123萬元。

　　布魯可對于授權(quán)IP的依賴還在增長。僅在2024年，布魯可的授權(quán)IP數(shù)量即從截至2023年12月31日的約27個(gè)增加到截至2024年底的約50個(gè)，包括但不限于超級戰(zhàn)隊(duì)、機(jī)動(dòng)奧特曼系列，以及DC超人、DC蝙蝠俠、哈利·波特及星球大戰(zhàn)。與此同時(shí)，布魯可方面還透露，“未來將繼續(xù)尋找廣受歡迎的IP，這些IP有可能補(bǔ)充當(dāng)前的產(chǎn)品供應(yīng)，并進(jìn)一步擴(kuò)大布魯可的目標(biāo)消費(fèi)群體”。

　　根據(jù)公開信息，2022—2024年上半年，來自授權(quán)IP的收入在該公司總營收中的占比分別為35.5%、80.4%、超70%。其中，奧特曼IP的產(chǎn)品銷售額占比居高不下。2022—2024年，營收占比分別為34.2%、63.5%、48.9%。

　　在盤古智庫研究院高級研究員江瀚看來，布魯可對奧特曼IP的依賴為其帶來了短期的顯著收益，從招股書的數(shù)據(jù)來看，奧特曼IP的產(chǎn)品銷售占據(jù)了公司收入的大部分，這直接反映了該IP的市場影響力和消費(fèi)者的喜愛程度。但這種依賴也帶來了一定風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿绻麏W特曼IP的熱度下降或者出現(xiàn)版權(quán)糾紛等問題，布魯可的收入可能會(huì)受到嚴(yán)重沖擊。此外，從長期來看，布魯可需要逐步減少對單一IP的依賴，通過多元化的發(fā)展策略，如開發(fā)新的IP、拓展產(chǎn)品線等方式，來降低風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　或許意識到IP授權(quán)的高成本，布魯可方面表示，“2025年，將繼續(xù)提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)及開發(fā)方面的研發(fā)能力，推動(dòng)自身獲得廣泛的專利組合，并鞏固我們的生產(chǎn)技術(shù)、玩具裝配結(jié)構(gòu)和玩具連接機(jī)構(gòu)。將繼續(xù)豐富IP組合以實(shí)施增長戰(zhàn)略，布魯可的戰(zhàn)略是通過內(nèi)部IP開發(fā)和與知名IP所有者的廣泛合作來滿足不同消費(fèi)者和粉絲的需求，并接觸不同年齡段的全球消費(fèi)者”。

　　高昂的IP授權(quán)費(fèi)用在侵蝕利潤的同時(shí)，高度依賴授權(quán)IP也為布魯可的發(fā)展埋下隱憂。根據(jù)布魯可披露的信息，目前，布魯可奧特曼IP授權(quán)延續(xù)至2027年，但這是在中國市場的授權(quán)，在北美、歐洲以及亞洲部分地區(qū)的授權(quán)在2025年就要到期；變形金剛授權(quán)到期時(shí)間是2028年，授權(quán)范圍覆蓋全球超過50個(gè)國家；此外，2025年與2026年也各有一批IP的授權(quán)到期。

　　拋開高昂的IP授權(quán)費(fèi)用，布魯可在營銷層面的投入也不低。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2021—2024年，布魯可銷售費(fèi)用分別為3.89億元、2.33億元、1.89億元、2.83億元。

　　高營銷費(fèi)用、高IP授權(quán)費(fèi)用以及IP到期之后是否繼續(xù)續(xù)約，如何平衡，都將是布魯可面臨的課題。

　　北京商報(bào)記者 張君花