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　　簽字保代內(nèi)幕交易了保薦企業(yè)，遭罰250萬(wàn)，這一單內(nèi)幕交易盡頭又是虧損

　　財(cái)聯(lián)社 記者 高艷云

　　近日，一張內(nèi)幕交易罰單引發(fā)證券行業(yè)關(guān)注，涉案違規(guī)當(dāng)事人之一竟是上市公司IPO保代。

　　安徽證監(jiān)局近期披露的3張罰單顯示，張?chǎng)伪惶幰?50萬(wàn)元罰款；張孝陽(yáng)被沒(méi)收違法所得195.94萬(wàn)元，并處以391.87萬(wàn)元罰款；姜山被處以80萬(wàn)元罰款。三人均涉內(nèi)幕交易天瑞儀器股票。

　　其中，張?chǎng)蔚纳矸莞裢庖岁P(guān)注。天瑞儀器招股書顯示，張?chǎng)螢樘烊饍x器IPO兩名保代之一，保薦人主承銷商是東方證券。此外，張?chǎng)芜€是這家上市公司的時(shí)任獨(dú)董。

　　顯然，張?chǎng)卧獾搅酥亓P，買賣股票交易571萬(wàn)元、虧損1.28萬(wàn)元，與罰沒(méi)金額250萬(wàn)元形成鮮明對(duì)比。之所以罰款數(shù)額巨大，主要與其時(shí)任獨(dú)董身份、以及巨額交易金額有關(guān)。

　　從近期處罰的內(nèi)幕交易案來(lái)看，雖有內(nèi)幕信息，但虧損的卻不在少數(shù)，這也再次印證了行業(yè)公認(rèn)的一個(gè)觀點(diǎn)：內(nèi)幕交易盡頭往往是虧損。

　　張?chǎng)伟甘潜O(jiān)管向市場(chǎng)傳遞的明確信號(hào)，即無(wú)論交易盈虧、身份如何，內(nèi)幕交易必遭嚴(yán)懲。隨著法律法規(guī)修訂、刑責(zé)強(qiáng)化及技術(shù)監(jiān)管手段升級(jí)，資本市場(chǎng)“零容忍”生態(tài)正加速形成。從業(yè)者需以案為鑒，嚴(yán)守合規(guī)底線，方能避免“職業(yè)生涯與經(jīng)濟(jì)利益雙輸”的結(jié)局。

　　重罰：虧損1.28萬(wàn)卻被罰250萬(wàn)

　　2023年1月初，天瑞儀器控股股東、實(shí)際控制人計(jì)劃出讓控制權(quán)，獨(dú)董張?chǎng)瓮扑]了相關(guān)公司。

　　內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，由張?chǎng)螌?shí)際控制使用、決策的“張某軍”粵開(kāi)證券賬戶交易“天瑞儀器”。張?chǎng)问褂谩皬埬耻姟弊C券賬戶買入“天瑞儀器”109.68萬(wàn)股，成交571.21萬(wàn)元，后賣出570.34萬(wàn)元，扣除稅費(fèi)后虧損1.28萬(wàn)元。

　　相較“虧損1.28萬(wàn)元”而言，250萬(wàn)元罰款顯然巨大。張?chǎng)翁岢錾贽q意見(jiàn)稱，積極配合調(diào)查，且并未盈利，情節(jié)較輕，社會(huì)危害性較小，且家庭經(jīng)濟(jì)困難，罰款金額過(guò)高，請(qǐng)求減少罰款金額。

　　然而，安徽證監(jiān)局并未采納其申辯意見(jiàn)，指出在量罰時(shí)已充分考量本案事實(shí)以及當(dāng)事人配合調(diào)查等情況，量罰合理。此次罰款依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款規(guī)定，根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度作出。

　　《證券法》第一百九十一條第一款規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人違反規(guī)定從事內(nèi)幕交易的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足50萬(wàn)元的，處以50萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，張?chǎng)沃栽獾街亓P，與多個(gè)因素有關(guān)，一是交易金額巨大，買入賣出均達(dá)到571萬(wàn)元左右，罰款金額可能基于交易金額而非盈利計(jì)算，另一當(dāng)事人張孝陽(yáng)因盈利195.94萬(wàn)元被沒(méi)收違法所得并罰款392萬(wàn)元，達(dá)到“沒(méi)一罰二”；二是身份特殊性，獨(dú)董本應(yīng)履行監(jiān)督職責(zé)，但其行為加劇市場(chǎng)信任危機(jī)。

　　公開(kāi)信息顯示，張?chǎng)卧鴵?dān)任過(guò)上海梅山鋼鐵會(huì)計(jì)、東北證券投行項(xiàng)目經(jīng)理、東方證券投行業(yè)務(wù)總監(jiān)、中泰證券投行六部執(zhí)行總經(jīng)理、國(guó)聯(lián)證券蘇州分公司總經(jīng)理、聯(lián)儲(chǔ)證券風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理、拉夏貝爾董事長(zhǎng)、滬士電子獨(dú)立董事、江西寶海微元再生科技獨(dú)立董事等職務(wù)。張?chǎng)斡?021年5月13日至2023年11月10日期間任天瑞儀器獨(dú)董。

　　財(cái)務(wù)造假案再領(lǐng)60萬(wàn)罰單

　　除了內(nèi)幕交易罰單，張?chǎng)芜€涉及另一樁處罰。

　　3月18日，ST天瑞（維權(quán)）（天瑞儀器）公告收到《行政處罰決定書》，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》對(duì)公司信息披露違法違規(guī)行為作出處罰決定，公司被給予警告，并處以300萬(wàn)元罰款；時(shí)任董事長(zhǎng)劉召貴、財(cái)務(wù)總監(jiān)吳照兵被給予警告，并分別被處以100萬(wàn)元罰款；時(shí)任獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)主任張?chǎng)伪唤o予警告，并處以60萬(wàn)元罰款。

　　根據(jù)處罰決定書公告，ST天瑞存在以下違法事實(shí)，未按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)相關(guān)項(xiàng)目建造服務(wù)收入，導(dǎo)致2021年年度報(bào)告少計(jì)營(yíng)業(yè)收入6.14億元，少計(jì)營(yíng)業(yè)成本6.12億元，少計(jì)利潤(rùn)總額252.09萬(wàn)元。天瑞儀器在2024年4月發(fā)布了《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整的公告》，對(duì)2021年年度報(bào)告作出差錯(cuò)更正。

　　經(jīng)查明，ST天瑞披露的2021年年報(bào)存虛假記載，違反相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成違法行為。時(shí)任董事長(zhǎng)劉召貴、財(cái)務(wù)總監(jiān)吳照兵是直接負(fù)責(zé)的主管人員，時(shí)任獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)主任張?chǎng)问瞧渌苯迂?zé)任人員。

　　天瑞儀器獨(dú)立董事津貼標(biāo)準(zhǔn)為每人每年8.4萬(wàn)元（稅前），公司財(cái)報(bào)顯示，張?chǎng)畏謩e在2021年、2022年、2023年獲得報(bào)酬5.3萬(wàn)元、8.4萬(wàn)元、7.2萬(wàn)元，合計(jì)為20.9萬(wàn)元。與兩份罰單合計(jì)310萬(wàn)元的罰款金額相比，差距甚遠(yuǎn)。

　　投行人內(nèi)幕交易案似增多

　　投行人員由于工作關(guān)系，通常對(duì)上市公司及各方情況十分熟悉，屬于距離內(nèi)幕消息較近的人群之一。近年來(lái)，保代涉內(nèi)幕交易的罰單似乎有增多態(tài)勢(shì)。

　　1月23日，江西證監(jiān)局對(duì)王某雨、陳某可下發(fā)行政處罰決定書，對(duì)王某雨、陳某可沒(méi)收違法所得6.54萬(wàn)元，對(duì)王某雨沒(méi)收違法所得4.36萬(wàn)元，對(duì)陳某可沒(méi)收違法所得2.18萬(wàn)元；對(duì)王某雨、陳某可處以60萬(wàn)元罰款。其中，對(duì)王某雨處以40萬(wàn)元罰款，對(duì)陳某可處以20萬(wàn)元罰款。這意味著，王某雨和陳某可共計(jì)罰沒(méi)66.54元。

　　上述涉案人員是來(lái)自券商投行人員及其配偶，夫妻兩人使用了“萬(wàn)某蓮”的賬戶進(jìn)行交易，“萬(wàn)某蓮”的賬戶分別在2024年4月18日、4月19日共買入“寧波精達(dá)”股票9萬(wàn)股，累計(jì)買入金額67.54萬(wàn)元。另于2024年4月22日，賣出1萬(wàn)股“寧波精達(dá)”股票；于2024年5月6日賣出剩余8萬(wàn)股“寧波精達(dá)”股票。上述交易共計(jì)獲利6.54萬(wàn)元。

　　2024年9月13日，證監(jiān)會(huì)披露罰單，光大證券時(shí)任投行部負(fù)責(zé)人趙遠(yuǎn)軍因違規(guī)買賣證券和內(nèi)幕交易“星星科技（維權(quán)）”兩項(xiàng)違法行為，被處以460萬(wàn)元罰款，并執(zhí)行10年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，2020年2月25日、28日，趙遠(yuǎn)軍使用“趙某江”證券賬戶合計(jì)買入“星星科技”160.16萬(wàn)股，成交金額1141.22萬(wàn)元。2021年8月18日、19日，趙遠(yuǎn)軍累計(jì)賣出“星星科技”160.16萬(wàn)股，成交金額609.59萬(wàn)元。經(jīng)計(jì)算，上述交易虧損532.59萬(wàn)元。

　　事情并未結(jié)束，據(jù)北京金融法院最新消息，法院將定于今年5月26日依法公開(kāi)開(kāi)庭審理趙遠(yuǎn)軍與證監(jiān)會(huì)處罰類一案。

　　內(nèi)幕交易被市場(chǎng)深惡痛絕，監(jiān)管更是加大力度懲處。2月21日，最高檢經(jīng)濟(jì)犯罪檢察廳廳長(zhǎng)杜學(xué)毅在“依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展”發(fā)布會(huì)上表示，從近年來(lái)檢察機(jī)關(guān)案件辦理情況看，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等交易類犯罪仍然多發(fā)，部分行為人利用信托計(jì)劃、場(chǎng)外期權(quán)等金融工具實(shí)施犯罪，場(chǎng)外配資、專業(yè)操盤、薦股“黑嘴”、分倉(cāng)軟件開(kāi)發(fā)等黑灰產(chǎn)業(yè)鏈參與違法交易。