吃喝板塊今日（6月23日）又陷回調(diào)，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤走低后持續(xù)低位震蕩，截至發(fā)稿，場內(nèi)價格跌0.84%。

　　成份股方面，部分白酒龍頭跌幅居前。截至發(fā)稿，山西汾酒跌近3%，迎駕貢酒、古井貢酒等跌超2%，舍得酒業(yè)、老白干酒等跌超1%。

　　消息面上，高層明確公職人員違規(guī)吃喝認定標準。平安證券指出，該標準有望引導(dǎo)消費規(guī)范化發(fā)展，同時帶動白酒板塊估值修復(fù)。建議關(guān)注三條主線，一是需求相對堅挺的高端白酒；二是全國化持續(xù)推進的次高端白酒；三是主力產(chǎn)品位于擴容價格帶的地產(chǎn)酒。

　　從估值方面來看，當(dāng)前或為吃喝板塊較好配置時機。數(shù)據(jù)顯示，截至上個交易日（6月20日）收盤，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為20.02倍，位于近10年來3.92%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，開源證券表示，官媒發(fā)聲糾偏，強調(diào)“禁止違規(guī)吃喝，不是吃喝都違規(guī)”，受此催化白酒板塊略有反彈。禁酒令政策雖進一步壓縮行業(yè)需求，但也利于酒企主動降低增長目標，加速產(chǎn)業(yè)庫存去化，加速行業(yè)出清，基本面底部漸行漸近。當(dāng)前白酒板塊估值進一步收縮，從分紅與股息率角度已具備長期投資價值。

　　中原證券指出，2025年，食品飲料上市公司的收入增長有望保持在個位數(shù)水平，增幅略高于行業(yè)整體?；诤暧^形勢，其判斷2025年的成本環(huán)境依然友好，上市公司的成本壓力相對小，在收入增長大幅放緩階段，這對企業(yè)利潤起到托扶的作用。2025年推薦關(guān)注乳業(yè)、啤酒、軟飲料、零食等板塊的投資機會。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.6.23。

　　風(fēng)險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，食品ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。