專(zhuān)題：2025陸家嘴論壇召開(kāi)，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等發(fā)布重磅政策

　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　金融市場(chǎng)再迎重磅發(fā)言，釋放利好信號(hào)。6月18日，2025陸家嘴論壇在上海開(kāi)幕。開(kāi)幕式上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝宣布八項(xiàng)重磅金融開(kāi)放舉措將在上海落地，包括設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)、設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心、設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)以及在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新等。

　　不僅如此，在以“關(guān)于全球金融治理的若干思考”為主題的主旨演講中，潘功勝?lài)@國(guó)際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系等進(jìn)行了說(shuō)明。在關(guān)于跨境支付體系的發(fā)言中，潘功勝首次提到“穩(wěn)定幣”。潘功勝表示，區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。

　　八項(xiàng)舉措將在上海落地

　　圍繞金融開(kāi)放這一關(guān)鍵詞，系列重磅舉措將在上海落地。2025陸家嘴論壇開(kāi)幕式上，潘功勝宣布將在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措，具體包括：設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)；設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心；設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)；在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)；發(fā)展自貿(mào)離岸債；優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶(hù)功能；在上?！跋刃邢仍嚒苯Y(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新；會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。

　　細(xì)化來(lái)看，本次披露的八項(xiàng)政策舉措內(nèi)容涉及金融服務(wù)、跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境金融融資便利化、貨幣政策工具創(chuàng)新等多項(xiàng)內(nèi)容，為上海金融對(duì)外開(kāi)放提供了更詳細(xì)的發(fā)展思路。

　　例如，銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)主要用于高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場(chǎng)監(jiān)管；設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)用于為金融機(jī)構(gòu)提供多元化、差異化的個(gè)人征信產(chǎn)品，進(jìn)一步健全社會(huì)征信體系；發(fā)展自貿(mào)離岸債，主要遵循“兩頭在外”的原則和國(guó)際通行的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新方面，據(jù)潘功勝介紹，創(chuàng)新內(nèi)容包括開(kāi)展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，以信用方式發(fā)放再貸款，支持在滬商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供融資。開(kāi)展跨境貿(mào)易再融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，運(yùn)用再貼現(xiàn)支持在滬商業(yè)銀行向進(jìn)出口企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易融資。開(kāi)展碳減排支持工具擴(kuò)容試點(diǎn)，將支持范圍擴(kuò)大至部分轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域和地方特色產(chǎn)業(yè)。積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。

　　在星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言看來(lái)，八項(xiàng)金融開(kāi)放舉措聚焦金融基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字金融、跨境貿(mào)易和監(jiān)管創(chuàng)新，是上海深化金融開(kāi)放的系統(tǒng)性布局。既提升了上海在全球金融資源配置中的樞紐地位，又通過(guò)“先行先試”為全國(guó)金融開(kāi)放探索可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)。

　　薛洪言進(jìn)一步舉例稱(chēng)，設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，不僅推動(dòng)數(shù)字人民幣的跨境應(yīng)用，更通過(guò)上海的平臺(tái)效應(yīng)輻射全球，為人民幣國(guó)際化提供新支點(diǎn)；而離岸貿(mào)易金融試點(diǎn)等舉措，則通過(guò)規(guī)則創(chuàng)新對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議，為我國(guó)金融開(kāi)放的制度性突破積累經(jīng)驗(yàn)，其核心借鑒意義在于以重點(diǎn)區(qū)域?yàn)檩d體，通過(guò)場(chǎng)景化、具體化的政策落地，實(shí)現(xiàn)“以點(diǎn)帶面”的開(kāi)放格局。

　　清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒表示，人民銀行此時(shí)推出八項(xiàng)金融開(kāi)放舉措，旨在積極應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)變局，推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)深度融合，提升我國(guó)金融體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。八大舉措將進(jìn)一步深化金融市場(chǎng)開(kāi)放，促進(jìn)貿(mào)易便利化，同時(shí)提升跨境資金流動(dòng)效率，鞏固人民幣的國(guó)際地位，為我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中發(fā)揮更大作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　就在6月18日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局會(huì)同上海市人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)行動(dòng)方案》。其中提出，擴(kuò)大制度型開(kāi)放，提升上海金融業(yè)國(guó)際化水平。堅(jiān)持對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則探索金融制度型開(kāi)放，探索在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展以國(guó)際良好實(shí)踐為基礎(chǔ)的跨境銀團(tuán)貸款等非居民貸款業(yè)務(wù)。

　　跨境支付體系新演變

　　前述八項(xiàng)政策舉措內(nèi)容中，提到了“設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心”，以推進(jìn)數(shù)字人民幣的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展，服務(wù)數(shù)字金融創(chuàng)新。

　　田軒認(rèn)為，“設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心”是八項(xiàng)舉措中最重磅的一項(xiàng)內(nèi)容。當(dāng)前我國(guó)在全球央行數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)中已處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，區(qū)塊鏈信用證再融資與數(shù)字人民幣結(jié)合，可實(shí)現(xiàn)跨境支付實(shí)時(shí)清算，優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶(hù)功能則直接提升跨境貿(mào)易便利性，形成強(qiáng)大政策合力，共同助力我國(guó)金融開(kāi)放新格局。

　　近一個(gè)月以來(lái)，隨著香港立法會(huì)通過(guò)《穩(wěn)定幣條例草案》，后于5月底正式確認(rèn)成為法例，香港由此成為全球首個(gè)針對(duì)法幣穩(wěn)定幣建立全面監(jiān)管框架的司法管轄區(qū)，穩(wěn)定幣在跨境結(jié)算等領(lǐng)域的發(fā)力空間成為市場(chǎng)熱議的話題。

　　在演講中，潘功勝也首次提到了“穩(wěn)定幣”。潘功勝指出，近年來(lái)，傳統(tǒng)跨境支付體系面臨的問(wèn)題逐漸凸顯。一是傳統(tǒng)跨境支付方式與新興數(shù)字技術(shù)存在代差，效率低、成本高、普及性差等問(wèn)題亟待改善。二是跨境支付需要協(xié)調(diào)不同的法律和監(jiān)管框架、更多的利益相關(guān)者，國(guó)際合作有待加強(qiáng)。三是地緣政治博弈加劇，傳統(tǒng)跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施容易被政治化、武器化，作為單邊制裁工具使用，破壞國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序。

　　作為全球貨幣資金運(yùn)行的“動(dòng)脈”，跨境支付體系是促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投融資、維護(hù)金融穩(wěn)定的重要依托，也是國(guó)際貨幣體系的重要支撐。面對(duì)上述問(wèn)題，新興支付基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)算方式不斷涌現(xiàn)，跨境支付體系將向多元化發(fā)展。潘功勝談到，經(jīng)過(guò)十余年的建設(shè)與發(fā)展，中國(guó)已初步建成多渠道、廣覆蓋的人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡(luò)。以亞洲為代表的國(guó)家和地區(qū)通過(guò)二維碼支付互聯(lián)互通，大幅提高了零售支付生態(tài)的互操作性，極大便利了居民跨境支付。

　　“新興技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域加速應(yīng)用。區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了‘支付即結(jié)算’，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展?！迸斯傺a(bǔ)充道。

　　薛洪言認(rèn)為，后續(xù)，我國(guó)跨境支付體系或?qū)⑾颉案咝Щ?shù)字化、協(xié)同化”方向演進(jìn)。一方面，區(qū)塊鏈、央行數(shù)字貨幣等技術(shù)將縮短支付鏈條，提升跨境支付效率；另一方面，香港作為國(guó)際金融中心，其穩(wěn)定幣監(jiān)管框架的探索（如牌照管理、風(fēng)險(xiǎn)防控）可為內(nèi)地提供實(shí)踐參考，未來(lái)或形成“數(shù)字人民幣主導(dǎo)+合規(guī)穩(wěn)定幣補(bǔ)充”的多元支付生態(tài)。

　　針對(duì)跨境支付體系監(jiān)管，薛洪言指出，監(jiān)管挑戰(zhàn)也需同步應(yīng)對(duì)，包括跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)、反洗錢(qián)、數(shù)據(jù)安全等，需要通過(guò)國(guó)際合作完善規(guī)則，確保創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控的平衡。

　　全球金融穩(wěn)定仍有挑戰(zhàn)

　　當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)金融全球化的大背景下，各國(guó)在跨境貿(mào)易、數(shù)字貨幣發(fā)展等方面面臨全球性金融挑戰(zhàn)，對(duì)外開(kāi)放使各國(guó)在應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)時(shí)更加緊密合作，建設(shè)全球金融穩(wěn)定體系的必要性持續(xù)上升。

　　潘功勝表示，中國(guó)一直積極參與國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定與實(shí)施，是少數(shù)全面實(shí)施《巴塞爾協(xié)議III》的經(jīng)濟(jì)體之一；已建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架，中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力已全部達(dá)標(biāo)；建立了存款保險(xiǎn)制度，能為99%以上的存款人提供全額保障；出臺(tái)并全面實(shí)施資管新規(guī)，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)大幅壓降。

　　談及當(dāng)前全球金融穩(wěn)定體系面臨的挑戰(zhàn)，潘功勝?gòu)娜矫孢M(jìn)行了說(shuō)明：一是監(jiān)管框架仍然碎片化，甚至出現(xiàn)“競(jìng)爭(zhēng)性逐底”的傾向，可能會(huì)帶來(lái)監(jiān)管套利，削弱全球金融穩(wěn)定體系；二是數(shù)字金融等一些新興領(lǐng)域監(jiān)管不足，快速擴(kuò)張的加密資產(chǎn)市場(chǎng)等全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動(dòng)并受政治的驅(qū)動(dòng)太強(qiáng)，人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；三是對(duì)非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。過(guò)去20年，非銀行中介機(jī)構(gòu)在全球融資中的比重大幅上升。這類(lèi)融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強(qiáng)。

　　“以強(qiáng)有力的國(guó)際貨幣基金組織為核心，構(gòu)建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護(hù)全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權(quán)威性，是危機(jī)防范與化解的關(guān)鍵路徑，也是應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持的方向。”潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)。

　　薛洪言告訴北京商報(bào)記者，全球金融穩(wěn)定體系面臨的挑戰(zhàn)表明，需加強(qiáng)監(jiān)管體系的前瞻性與協(xié)同性，既要補(bǔ)短板又要深度參與國(guó)際規(guī)則制定，提升在全球金融治理中的話語(yǔ)權(quán)。

　　薛洪言指出，中國(guó)擁有穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面與龐大的市場(chǎng)潛力，為金融開(kāi)放提供了堅(jiān)實(shí)的“安全墊”；其次，在數(shù)字金融的領(lǐng)先實(shí)踐（如數(shù)字人民幣的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)），為跨境支付、金融創(chuàng)新提供了技術(shù)支撐；再者，漸進(jìn)式開(kāi)放的策略?xún)?yōu)勢(shì)，通過(guò)“試點(diǎn)—總結(jié)—推廣”的路徑，平衡開(kāi)放節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)防控，確保金融安全與效率的統(tǒng)一。這些優(yōu)勢(shì)將助力我國(guó)在全球金融治理中發(fā)揮更積極的建設(shè)性作用。

　　北京商報(bào)記者?廖蒙