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　　來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)

　　作者 |?于婞

　　誰(shuí)在主持“妖股”金龍羽（維權(quán)）的資本游戲？

　　過(guò)去的2天，上市公司金龍羽（002882.SZ）剛剛經(jīng)歷了一場(chǎng)資本狂歡，5月20日、5月21日，公司股價(jià)連續(xù)漲停。

　　這背后，是公司在“官微特供”的利好消息：“新能源訂單激增，綠色賽道再迎里程碑。”

　　圖源：金龍羽集團(tuán)公眾號(hào)截圖

　　然而在公司股價(jià)兩天漲了20%后，金龍羽又一紙公告卻將這場(chǎng)狂歡打回原形：訂單金額較小，預(yù)計(jì)對(duì)公司本年度及未來(lái)年度的利潤(rùn)不構(gòu)成重大影響，且沒(méi)有達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　5月22日，金龍羽股價(jià)雖然還在上揚(yáng)，但只漲了1.43%，報(bào)收21.22元/股，總市值92億元。

　　公眾號(hào)披露是否合規(guī)？

　　這場(chǎng)資本大戲起源于兩天前的一個(gè)利好消息。5月20日中午，金龍羽官方公眾號(hào)“金龍羽集團(tuán)”發(fā)布“喜報(bào)”，稱(chēng)公司成功與客戶(hù)簽訂無(wú)人機(jī)用高能量密度固態(tài)電芯采購(gòu)訂單，該訂單所采購(gòu)的電芯為EC01系列超能固態(tài)電芯，其能量密度高達(dá)500Wh/kg。訂單約定，一年內(nèi)采購(gòu)十萬(wàn)支電芯產(chǎn)品，并稱(chēng)其為“技術(shù)突破”和“市場(chǎng)里程碑”。

　　據(jù)“道口財(cái)經(jīng)”報(bào)道，金龍羽還在官網(wǎng)“新聞中心”高調(diào)渲染訂單的戰(zhàn)略意義。

　　這則消息瞬間點(diǎn)燃資本市場(chǎng)，金龍羽當(dāng)日股價(jià)直線封板，次日再續(xù)漲停，連續(xù)兩天共漲了20%。

　　但這場(chǎng)狂歡始終缺少一份關(guān)鍵文件：直到第二個(gè)漲停板收盤(pán)，深交所法定信披平臺(tái)仍未出現(xiàn)相關(guān)公告。與此同時(shí)，公眾號(hào)文中“技術(shù)突破”等表述也已刪改，官網(wǎng)的消息也已經(jīng)無(wú)法查閱。

　　圖源：罐頭圖庫(kù)

　　威諾律師事務(wù)所合伙人楊兆全律師認(rèn)為，對(duì)于可能影響股價(jià)的信息，上市公司應(yīng)該及時(shí)公告，并且要在指定的媒體進(jìn)行披露。否則，屬于信息披露違規(guī)。

　　在投資者的質(zhì)疑下，5月21日晚間，金龍羽發(fā)布《股票交易異常波動(dòng)公告》，解釋稱(chēng)子公司與客戶(hù)簽訂了無(wú)人機(jī)用高能量密度固態(tài)電芯采購(gòu)訂單，訂單金額較小，預(yù)計(jì)對(duì)公司本年度及未來(lái)年度的利潤(rùn)不構(gòu)成重大影響。并表示公司經(jīng)自查，不存在違反信息公平披露的情形。

　　但上海申倫律師事務(wù)所律師夏海龍表示：“能量密度高、技術(shù)突破、里程碑等表述契合了資本市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊和概念，顯然會(huì)對(duì)投資者決策產(chǎn)生直接影響，我認(rèn)為能夠?qū)蓛r(jià)產(chǎn)生直接影響，訂單數(shù)量并非唯一標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

　　有投資者戲評(píng)：“這公司最能忽悠，每隔一段忽悠一次?！?/p>

　　圖源：股吧

　　不過(guò)也有投資者認(rèn)為：“從跨界的角度說(shuō)，已經(jīng)遠(yuǎn)超預(yù)期了，加油！”“有訂單就不錯(cuò)了，炒的就是預(yù)期”。

　　圖源：股吧

　　至于最終信披是否會(huì)被判定違規(guī)，需待深交所進(jìn)一步核查。

　　恰逢董秘更迭

　　值得注意的是，操盤(pán)這場(chǎng)大戲的，竟是一位上任僅8天的新董秘。

　　4月22日，金龍羽前任董秘吉杏丹遞交書(shū)面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司及控股子公司的任何職務(wù)。辭職時(shí)，吉杏丹還持有金龍羽28萬(wàn)股。不過(guò)公司表示其辭職不會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)，還對(duì)她在任職期間的貢獻(xiàn)表示感謝。

　　吉杏丹辭職不久，5月12日，金龍羽公告稱(chēng)，經(jīng)公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理提名，聘任惠明為公司董事會(huì)秘書(shū)和副總經(jīng)理。

　　新董秘惠明1975 年出生，工商管理碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師、中級(jí)會(huì)計(jì)師。他1998年參加工作，曾任廣東恒健核子醫(yī)療產(chǎn)業(yè)有限公司董事會(huì)秘書(shū)、深圳萬(wàn)百萬(wàn)科技有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)、廣州開(kāi)發(fā)區(qū)投資控股有限公司風(fēng)控與計(jì)劃管理部總監(jiān)、廣東盛路通信科技股份有限公司董事會(huì)秘書(shū)、宜華健康醫(yī)療股份有限公司總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)、北京中訊四方科技股份有限公司董事會(huì)秘書(shū)等職務(wù)。直到今年4月加入金龍羽。

　　一位經(jīng)驗(yàn)豐富的“老董秘”為何會(huì)在金龍羽的新河里“翻船”？

　　跨界固態(tài)電池

　　曾因“蹭熱點(diǎn)”被發(fā)問(wèn)詢(xún)函

　　金龍羽成立于1996年，自成立以來(lái)專(zhuān)業(yè)從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，經(jīng)過(guò)近三十年的持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成長(zhǎng)為我國(guó)電線電纜行業(yè)領(lǐng)先的民營(yíng)企業(yè)之一，是華南地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)品最齊全、技術(shù)最先進(jìn)的電線電纜企業(yè)之一。

　　然而，金龍羽主營(yíng)電線電纜業(yè)務(wù)，毛利率長(zhǎng)期低于15%，該行業(yè)技術(shù)門(mén)檻低、競(jìng)爭(zhēng)激烈、缺乏科技含量，被列為“限制發(fā)展類(lèi)產(chǎn)業(yè)”，亟需產(chǎn)業(yè)升級(jí)和新增長(zhǎng)點(diǎn)支撐業(yè)績(jī)。

　　圖源：罐頭圖庫(kù)

　　于是2021年8月11日，金龍羽宣布與錦添翼合作開(kāi)發(fā)固態(tài)電池，正式開(kāi)啟跨界之路。據(jù)公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)發(fā)布的信息，截至2022年6月，公司固態(tài)電池及關(guān)鍵材料研發(fā)項(xiàng)目共投入資金約2260萬(wàn)元，固態(tài)電解質(zhì)、半固態(tài)電芯已進(jìn)入中試試驗(yàn)，其中電解質(zhì)已出樣品，在做內(nèi)部測(cè)試。

　　而隨著錦添翼于2023年12月退出合作，金龍羽跨界投資固態(tài)電池又從最初的出資方變成了獨(dú)挑大梁的主角。

　　固態(tài)電池是一種采用固態(tài)電解質(zhì)替代傳統(tǒng)液態(tài)電解質(zhì)的電池技術(shù)，包括半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)和全固態(tài)等類(lèi)別，因高能量密度（500Wh/kg以上）、安全性等優(yōu)勢(shì)，被視為下一代電池技術(shù)核心方向。主要應(yīng)用在新能源汽車(chē)、低空經(jīng)濟(jì)（eVTOL與無(wú)人機(jī)）、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

　　目前，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能（維權(quán)）、贛鋒鋰電等眾多明星企業(yè)都有固態(tài)電池的布局。

　　雖然站在固態(tài)電池的風(fēng)口，金龍羽2021-2024年還是營(yíng)收下降、凈利潤(rùn)下滑，但公司股價(jià)卻乘風(fēng)而上。

　　在披露布局固態(tài)電池的公告發(fā)布前，2021年8月11日，公司股價(jià)只有8.81元/股，如今21.22元/股的股價(jià)，較此前漲幅超過(guò)140%。

　　尤其是在布局公告發(fā)布之后，2021年8月12日-8月18日，金龍羽連收5個(gè)漲停板，成為當(dāng)時(shí)炙手可熱的“妖股”。

　　此后關(guān)于固態(tài)電池的風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)勾起投資者對(duì)金龍羽的期待。如2023年1月17日至2月14日，金龍羽股票價(jià)格從11.43元/股上漲至22.48元/股，16個(gè)交易日累計(jì)漲幅96.68%，并于2月8日、2月13日兩次觸發(fā)異動(dòng)。同期，金龍羽在互動(dòng)易平臺(tái)密集回應(yīng)投資者關(guān)于固態(tài)電池項(xiàng)目的相關(guān)提問(wèn)，并稱(chēng)“固態(tài)電解質(zhì)、半固態(tài)電芯已進(jìn)入中試試驗(yàn)”、“固態(tài)電解質(zhì)中試試驗(yàn)已出樣品”等。

　　為此，深交所曾下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求公司說(shuō)明是否存在炒作股價(jià)等情形？

　　圖源：罐頭圖庫(kù)

　　實(shí)際上，截至2024年，金龍羽近99%的收入都是來(lái)自電纜產(chǎn)品。

　　固態(tài)電池不但沒(méi)能給金龍羽帶來(lái)新的利潤(rùn)，還拉了公司業(yè)績(jī)“后腿”。2024年，金龍羽營(yíng)業(yè)收入36.75億元，比上年同期減少6.53%；歸母凈利潤(rùn)1.4億元，比上年同期減少14.14%。下降的主要原因也包括公司設(shè)立新能源公司專(zhuān)門(mén)從事固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化，投入增加導(dǎo)致虧損擴(kuò)大。

　　此外，2024年，金龍羽研發(fā)費(fèi)用還減少了9.96%，不過(guò)公司在年報(bào)中表示，這主要系上年同期固態(tài)電池項(xiàng)目相關(guān)協(xié)議權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓費(fèi)用投入所致。

　　不過(guò)在技術(shù)進(jìn)展方面，2024年報(bào)顯示，金龍羽的半固態(tài)電池已通過(guò)內(nèi)部測(cè)試和第三方檢測(cè)，部分材料向客戶(hù)送樣評(píng)測(cè)。