今日（5月14日）滬指站上3400點(diǎn)，大金融異動(dòng)拉升，航運(yùn)港口、物流行業(yè)漲幅居前，貴金屬、航天航空等此前接連上漲的板塊跌幅居前。

　　4月29日上市以來(lái)，標(biāo)的指數(shù)累計(jì)上漲8.74%的通用航空ETF華寶（159231）今日?qǐng)鰞?nèi)價(jià)格收跌0.93%。成份股方面，13股上漲，3股收平，其余個(gè)股盡墨，其中，利君股份六連板，中直股份漲超2%，新晨科技漲近2%、應(yīng)流股份漲逾1%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025.4.29-2025.5.14，通用航空指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28，該指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。

　　今日市場(chǎng)普漲，重倉(cāng)國(guó)防軍工板塊*的通用航空指數(shù)怎么沒(méi)跟上？

　　1、板塊輪動(dòng)和資金分流：主力資金涌入非銀金融、計(jì)算機(jī)等板塊，國(guó)防軍工板塊資金略有流出。

　　2、地緣熱點(diǎn)催化略有減弱：地緣事件對(duì)國(guó)防軍工的短期刺激或已充分反映，地緣事件影響已逐漸減弱。

　　需要注意的是，當(dāng)前背景下，全球地緣事件發(fā)生頻率仍然較高。中國(guó)高性?xún)r(jià)比、系統(tǒng)化的先進(jìn)裝備可能成為其他國(guó)家優(yōu)先考慮的選項(xiàng)，中國(guó)軍貿(mào)出口全球市場(chǎng)份額有望提升。

　　中航證券指出，受十四五任務(wù)沖刺+建軍百年目標(biāo)+自主可控國(guó)產(chǎn)替代三重邏輯催化，以軍貿(mào)、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等為代表的“大軍工”新域新質(zhì)主題，仍將會(huì)不斷深化，反復(fù)演繹。新時(shí)代國(guó)防軍工行業(yè)具有更優(yōu)的資產(chǎn)質(zhì)量、更新的景氣賽道、更大的業(yè)務(wù)規(guī)模、更高的市場(chǎng)天花板，估值體系也將進(jìn)行重塑，享受更新更高的溢價(jià)。

　　消息面上，5G-A規(guī)?；渴鸺铀?，低空經(jīng)濟(jì)迎來(lái)黃金發(fā)展期。全國(guó)移動(dòng)通信5G-A規(guī)?；渴鹫铀偻七M(jìn)，三大運(yùn)營(yíng)商已在國(guó)內(nèi)31個(gè)省份啟動(dòng)測(cè)試網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，山東青島、福建廈門(mén)等不少城市的核心區(qū)域已經(jīng)完成了5G-A的部署工作，在B端應(yīng)用方面，低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域成為率先落地場(chǎng)景。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，飛行汽車(chē)正站在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的臨界點(diǎn)，技術(shù)、政策、市場(chǎng)需求已形成共振。從示范運(yùn)營(yíng)到大規(guī)模普及，仍需跨越技術(shù)成熟度、法規(guī)完善度與用戶(hù)接受度的三重考驗(yàn)。未來(lái)，飛行汽車(chē)或?qū)⒅貥?gòu)城市立體交通體系，讓“空中出行”成為日常。

　　華安證券指出，短期來(lái)看，地緣事件對(duì)板塊行情催化的持續(xù)性有限。長(zhǎng)期視角下，可關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等具有高頻熱點(diǎn)方向。

　　熱門(mén)賽道，一“基”網(wǎng)羅！低空經(jīng)濟(jì)是城市交通的新范式，伴隨政策端空域放開(kāi)、基建提速，以及豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群的加速形成。通用航空ETF華寶（159231）標(biāo)的指數(shù)覆蓋低空經(jīng)濟(jì)、軍民融合、大飛機(jī)、商業(yè)航天、飛行汽車(chē)等領(lǐng)域，同時(shí)重點(diǎn)布局技術(shù)壁壘和商業(yè)化核心環(huán)節(jié)（飛行器制造），更契合產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀，市場(chǎng)空間廣闊。

　　*注：截至5月14日，按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑，國(guó)防軍工板塊是通用航空指數(shù)的第一大重倉(cāng)行業(yè)，權(quán)重占比高達(dá)58.6%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：通用航空ETF華寶被動(dòng)跟蹤國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。