1.?舜宇光學(xué)科技二季度業(yè)績(jī)預(yù)期怎么樣？

截至2025年05月11日，根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)季度業(yè)績(jī)前瞻數(shù)據(jù)：

預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入192.62~216.74億元，同比增長(zhǎng)2.1%~14.9%；預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)14.06~16.68億元，同比增長(zhǎng)30.3%~54.6%；預(yù)測(cè)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)14.06億元。

關(guān)注后續(xù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露后能否超預(yù)期，朝陽(yáng)永續(xù)港股季度業(yè)績(jī)前瞻數(shù)據(jù)將為投資者提供業(yè)績(jī)鑒定。

2.?舜宇光學(xué)科技最新賣方觀點(diǎn)

海通國(guó)際證券認(rèn)為：舜宇光學(xué)科技提升目標(biāo)價(jià)至港幣72.1元，基于SOTP估值，并上調(diào)2025年和2026年的盈利預(yù)測(cè)至33.4億和41.1億元人民幣。競(jìng)爭(zhēng)壓力緩解和產(chǎn)品組合改善推動(dòng)了更高的平均售價(jià)和更強(qiáng)的毛利率。除了核心智能手機(jī)光學(xué)業(yè)務(wù)外，舜宇在AR/XR鏡片和汽車攝像頭系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，隨著全球ADAS/AD的加速采用，提供了引人注目的上升空間。

分業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)：

1) 高端智能手機(jī)光學(xué)：預(yù)計(jì)2025年手機(jī)鏡頭出貨量同比增長(zhǎng)5%，平均售價(jià)和毛利率提高至25-30%。手機(jī)攝像頭模塊預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5-10%，毛利率將擴(kuò)大至8-10%，由混合玻璃鏡片、潛望鏡模塊和舜宇自家VCM電機(jī)引領(lǐng)的產(chǎn)品組合更豐富。

2) 汽車光學(xué)：成為核心增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。預(yù)計(jì)車輛鏡頭套裝出貨量同比增長(zhǎng)15-20%，毛利率40%。車輛攝像頭模塊收入預(yù)計(jì)超過(guò)30億元人民幣，同比增長(zhǎng)40%，得益于設(shè)計(jì)贏得的積壓訂單，提供四年的可見(jiàn)性和穩(wěn)定的平均售價(jià)。

3) XR/AR和機(jī)器人技術(shù)：XR收入預(yù)計(jì)在2025年持平至上升，AI眼鏡將在2026-27年增加，而大規(guī)模市場(chǎng)AR與波導(dǎo)光學(xué)技術(shù)需要2-3年的技術(shù)與生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建。在物聯(lián)網(wǎng)和機(jī)器人技術(shù)領(lǐng)域，舜宇是國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人光學(xué)的頂級(jí)供應(yīng)商，并在新興的仿人機(jī)器人應(yīng)用中利用汽車級(jí)鏡頭和模塊專業(yè)知識(shí)，為下一代機(jī)器人視覺(jué)提供自由的看漲期權(quán)。

國(guó)盛證券認(rèn)為：舜宇光學(xué)科技在2024年取得了顯著的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，收入達(dá)到383億，同比增長(zhǎng)20.9%。公司在手機(jī)、車載和XR領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)，毛利率提升至18.3%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)145.5%。手機(jī)鏡頭和模組出貨量分別超過(guò)13.2億顆和5.3億顆，全球市占率分別達(dá)到30.8%和12.1%，均保持行業(yè)第一。公司在手機(jī)光學(xué)升級(jí)需求下，通過(guò)高端化應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了ASP和GPM的提升，并在旗艦和高價(jià)值機(jī)型上精心布局，以鞏固全球市場(chǎng)份額。同時(shí)，公司注重長(zhǎng)期成長(zhǎng)性投資，實(shí)現(xiàn)了多款高端鏡頭和模組的量產(chǎn)，并在車載、XR和機(jī)器人領(lǐng)域取得技術(shù)突破。

（注：本文相關(guān)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)均來(lái)自朝陽(yáng)永續(xù)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)）

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所示數(shù)據(jù)或案例僅供參考之用，不能作為未來(lái)投資依據(jù)。投資股票有風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)、公司業(yè)績(jī)、政策因素等都可能導(dǎo)致股票價(jià)格波動(dòng)。請(qǐng)您在投資前充分了解相關(guān)信息，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出投資決策。

更多業(yè)績(jī)前瞻數(shù)據(jù)，“碼”上了解

上市公司盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，是賣方分析師群體對(duì)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的共識(shí)與分歧。盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)基于各券商分析師對(duì)于上市公司“盈利預(yù)期數(shù)據(jù)的研究”，并挖掘產(chǎn)生“一致預(yù)期數(shù)據(jù)”。

朝陽(yáng)永續(xù)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)由盈利預(yù)測(cè)基礎(chǔ)庫(kù)和盈利預(yù)測(cè)衍生庫(kù)構(gòu)成。首先，基于合法授權(quán)的海量賣方研報(bào)，朝陽(yáng)永續(xù)形成原始盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)直接數(shù)據(jù)挖掘，提供A股一致預(yù)期數(shù)據(jù)及港股一致預(yù)期數(shù)據(jù)，投資者可以將其作為市場(chǎng)參考基準(zhǔn)。其次，針對(duì)投資者研究需求，朝陽(yáng)永續(xù)深度挖掘盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)形成盈利預(yù)測(cè)因子庫(kù)及業(yè)績(jī)確定性因子，可為投資者提供直接用于研究應(yīng)用的盈利預(yù)測(cè)因子和策略。最后，通過(guò)對(duì)研究成果的衍生挖掘，也可為投資者提供業(yè)績(jī)預(yù)期挖掘和研究員行為挖掘。

截止目前，朝陽(yáng)永續(xù)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)已覆蓋私募、公募、證券、銀行、期貨、資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)、信托等各類金融投研機(jī)構(gòu)，伴隨著香港科技、紅利等資產(chǎn)的火熱，朝陽(yáng)永續(xù)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)將繼續(xù)秉持“讓數(shù)據(jù)更有價(jià)值”的使命，為投資者持續(xù)提供全面、準(zhǔn)確、及時(shí)的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)及服務(wù)。