新華財經(jīng)倫敦5月8日電（記者張亞東）英國央行8日宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點，從4.5%下調(diào)至4.25%。

　　盡管英國央行的降息幅度完全在市場的預(yù)料之中，但央行貨幣政策委員會的分化卻完全在市場意料之外。此前，市場主流的預(yù)測是，投票結(jié)果將是8：1，有一名貨幣政策委員會成員支持降息50個基點，其余八名成員將支持25個基點的降息。但最新公布的會議紀(jì)要顯示，在九名貨幣政策委員會成員中，有兩名成員投票支持下調(diào)基準(zhǔn)利率50個基點，有兩名成員支持維持現(xiàn)行利率不變，僅有五名成員支持下調(diào)利率25個基點。

　　這一分化將英國央行目前左右為難的窘境顯露無遺。智庫英國董事學(xué)會（IOD）的首席經(jīng)濟學(xué)家Anna Leach指出，央行的會議紀(jì)要清楚地表明，央行貨幣政策委員會正陷入兩難境地：一方面擔(dān)心通脹上升，另一方面擔(dān)心全球形勢發(fā)展可能給英國經(jīng)濟帶來下行風(fēng)險。

　　英國的通脹現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢，其實并不支持央行降息，尤其是大幅降息。3月份，英國的CPI為2.6%，即便已經(jīng)連續(xù)兩個月處于下降通道，但仍高于英國央行2%的通脹目標(biāo)。從4月份開始，隨著英國公共服務(wù)收費的增加，如水費、燃?xì)赓M、網(wǎng)絡(luò)費、市政稅等，多家機構(gòu)預(yù)期，英國4月份通脹將大幅上行。央行對此有較為清醒的認(rèn)識。8日，英國央行的最新預(yù)測是，在后面幾個月，英國的通脹將升高至3.5%。這和此前的預(yù)測幾乎沒有變化。英國智庫之一的經(jīng)濟和社會研究所（National Institute of Economic and Social Research，NIESR）在8日公布的英國經(jīng)濟展望報道中預(yù)測，由于勞動力市場緊張和相關(guān)產(chǎn)品價格上限的提高，英國2025年的平均通脹將在3.3%左右，并在隨后三年里以更加緩慢的速度向央行2%的通脹目標(biāo)靠近。英國這樣的通脹現(xiàn)狀和趨勢，促使兩名貨幣政策成員支持維持利率不變，促使五名成員支持僅小幅降息。

　　但英國央行在此時也不得不實施降息，原因無他，英國的經(jīng)濟現(xiàn)狀實在疲弱不振。標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）6日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國4月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI從3月份的52.5大幅下降至49.0。這是這一數(shù)據(jù)連續(xù)17個月處于擴展?fàn)顟B(tài)后首次跌入收縮區(qū)間。4月份，包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在內(nèi)，英國綜合采購經(jīng)理指數(shù)從3月的51.5下跌至48.5。對于英國的經(jīng)濟增長，英國央行的最新預(yù)測是，英國經(jīng)濟增速在今年第二季度將大幅下跌，1、2月的經(jīng)濟增速分別為零和0.5%。英國央行特別提及，美國的關(guān)稅政策一方面打擊英國對美的出口，另一方面也打擊英國對全球的出口，從而在未來三年內(nèi)，導(dǎo)致此后每年經(jīng)濟增長下降0.3個百分點。標(biāo)準(zhǔn)普爾英國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家Tim Moore指出，4月份，英國服務(wù)業(yè)跌向收縮區(qū)間，主要由于商業(yè)不穩(wěn)定引發(fā)的海外訂單的減少。4月份，英國服務(wù)業(yè)的海外訂單下降速度為2021年2月份以來的最快水平。

　　基于英國經(jīng)濟的現(xiàn)狀，在央行貨幣政策會議召開之前，多家研究機構(gòu)呼吁，非常時期，英國央行應(yīng)該更加激進(jìn)，實施大幅降息。咨詢公司牛津經(jīng)濟研究院的英國經(jīng)濟學(xué)家Edward Allenby指出，英國近期經(jīng)濟增長前景本已充滿挑戰(zhàn)，美國宣布的關(guān)稅政策更是使情形進(jìn)一步雪上加霜。5月降息基本已成定局，貨幣政策委員會可能暗示未來降息的策略將不再那么謹(jǐn)慎。

　　但在左右為難中，英國央行既沒有大幅降息50個基點，也沒有拋棄謹(jǐn)慎的貨幣立場，而是和此前的取向基本一致，即“走一步，看一步，小步慢跑”。市場預(yù)期，英國央行在接下來的6月份，還將繼續(xù)降息。

　　即便英國央行的降息幅度低于市場預(yù)期，但仍受到行業(yè)組織的歡迎。英國商會（BCC）研究主管David Bharier指出，自國內(nèi)稅收上調(diào)和全球貿(mào)易戰(zhàn)的雙重影響以來，英國中小企業(yè)信心一直在下降。央行將利率降至4.25%，將有助于企業(yè)吸收在多個方面面臨的沖擊。許多迫切需要財務(wù)喘息的企業(yè)，渴望在未來幾個月看到利率的進(jìn)一步下調(diào)。

　　市場預(yù)期，在今年剩下的幾個月里，英國央行還將保持降息節(jié)奏。Anna Leach指出，今年至少還有50個基點的降息空間。英國工業(yè)聯(lián)合會（CBI）的經(jīng)濟學(xué)家Alpesh Paleja指出，鑒于全球和英國國內(nèi)經(jīng)濟前景存在諸多變數(shù)，央行貨幣政策委員會成員可能還會保持謹(jǐn)慎立場。但隨著通脹風(fēng)險日益偏向下行，加快降息步伐可能會被越來越多的委員接受。

　　編輯：羅浩